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在17 年1-5 批新能源汽車目錄中，公司59 款配套車型入選，覆蓋南京金龍、長(zhǎng)安和華泰等優(yōu)質(zhì)車企。我們認(rèn)為，下半年行業(yè)復(fù)蘇拐點(diǎn)向上，整車產(chǎn)銷向好，拉升電池需求，推動(dòng)公司動(dòng)力電池收入爆發(fā)式增長(zhǎng)。
    創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)鋰原業(yè)務(wù)，電子煙延續(xù)高增長(zhǎng)：鋰原電池拓展新興應(yīng)用領(lǐng)域，迅速進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)、電子汽車、共享經(jīng)濟(jì)等高速發(fā)展的新市場(chǎng)，預(yù)計(jì)軍工鋰原電池也將于17 年迎來放量，再添增長(zhǎng)動(dòng)力。電子煙業(yè)務(wù)以霧化器為核心環(huán)節(jié)，推進(jìn)ODM 及自主品牌的同時(shí)，加快開辟醫(yī)療等新興領(lǐng)域，擴(kuò)展市場(chǎng)空間，保持高業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?br>    投資建議：公司現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，有力支撐業(yè)績(jī)，動(dòng)力電池產(chǎn)能加速釋放，增加業(yè)績(jī)彈性，我們預(yù)計(jì)17-19 年公司EPS 分別為0.43、0.79、1.29，對(duì)應(yīng)PE 為34.6 倍、19.0 倍、11.6 倍，增持！
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；動(dòng)力電池產(chǎn)能建設(shè)低于預(yù)期。