>> 海通證券-新天科技(300259)工信部發(fā)文推動NB-IoT建設(shè)，智能水表領(lǐng)域為重要切入點-170619
| 上傳日期： |
2017/6/19 |
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來源： |
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買入 |
作者： |
房青 |
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到2017 年末，實現(xiàn)NB-IoT 網(wǎng)絡(luò)覆蓋直轄市、省會城市等主要城市，基站規(guī)模達到40 萬個。到2020 年，NB-IoT 網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)全國普遍覆蓋，面向室內(nèi)、交通路網(wǎng)、地下管網(wǎng)等應(yīng)用場景實現(xiàn)深度覆蓋，基站規(guī)模達到150 萬個。
智能水表領(lǐng)域為NB-IOT 推廣重要切入點?！锻ㄖ诽岢?，推廣NB-IoT 在公共服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，推進智慧城市建設(shè)。以水、電、氣表智能計量等領(lǐng)域為切入點，結(jié)合智慧城市建設(shè)，加快發(fā)展NB-IoT 在城市公共服務(wù)和公共管理中的應(yīng)用。目前，我們測算水表智能化率僅在20%左右，NB-IOT 建設(shè)的推進預(yù)計將有力加快水表智能化進程。
公司在NB-IOT 領(lǐng)域布局領(lǐng)先。公司為智能水表行業(yè)龍頭企業(yè)，行業(yè)市占率在10%左右。NB-IOT 領(lǐng)域，公司已搶先布局，已與華為、中移動、中興、中國電信等合作，基于NB-IOT 的樣表已在華為實驗室通過通信測試，業(yè)內(nèi)率先將該技術(shù)用于智能水表。隨著NB-IOT 商業(yè)化推進，公司將顯著受益。此外，公司基于LoRa 無線傳輸技術(shù)的智能抄表系統(tǒng)已批量投放。
公司為智能水表、燃氣表領(lǐng)先企業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)布局帶來更多看點。公司創(chuàng)立初期，產(chǎn)品設(shè)計架構(gòu)按照多表集抄、多表統(tǒng)一管理的思路進行規(guī)劃設(shè)計，擁有智能水表、智能燃氣表、熱量表及智能電表四大系列產(chǎn)品，是A 股市場智能表種類最齊全的上市公司。2014 年底，公司進軍智慧能源信息化領(lǐng)域，從單一智能表計量設(shè)備及系統(tǒng)供應(yīng)商向“互聯(lián)網(wǎng)+”智慧能源管理服務(wù)提供商升級。目前，公司已形成了智慧水務(wù)、智慧節(jié)水、智慧農(nóng)業(yè)與水利、智慧熱力等諸多智慧能源管理類產(chǎn)品。
盈利預(yù)測與投資建議。不考慮外延收購情況下，預(yù)計2017-2018 年公司歸屬于母公司所有者凈利潤達到1.49 億元、1.90 億元，每股收益為0.28 元、0.35元?？紤]到公司近兩年在智能燃氣表領(lǐng)域拓展非常順利，業(yè)績增速高于同類公司，給予2017 年50 倍估值，對應(yīng)14.00 元/股，買入評級。
不確定因素。NO-IOT 推進不及預(yù)期，公司智慧能源信息化業(yè)務(wù)推進不及預(yù)期。
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