>> 國泰君安-格力電器(000651)空調(diào)終端需求超預(yù)期,繼續(xù)看好龍頭表現(xiàn)-170705
| 上傳日期： |
2017/7/5 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
范楊 |
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上調(diào)17/18 年EPS 預(yù)測為3.34/3.76 元(原3.08/3.36 元，+8%/12%)，上調(diào)目標(biāo)價至48.88 元(原 36.96 元，+32%)，對應(yīng)18 年13x PE，建議“增持”。
補庫存拉動內(nèi)銷繼續(xù)高增長，終端需求旺盛超預(yù)期
受益于同比低基數(shù)及補庫存，格力4-5 月內(nèi)銷出貨量同比+76%，延續(xù)高增長。中怡康監(jiān)測5 月空調(diào)零售量同比+21%，格力增速最快（同比+39.5%），主要由于17 年部分地區(qū)天氣提前大熱，銷售旺季提前到來，終端需求旺盛。結(jié)合目前渠道庫存情況（
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