>> 華金證券-千方科技(002373)交通信息化龍頭企業(yè)，外延打造業(yè)績增長新引擎-170705
| 上傳日期： |
2017/7/6 |
大小： |
814KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇，朱琨 |
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公司不主要競爭對手（上市公司）易華錄、銀江股份、皖通科技的毛利率相比，毛利率處于領(lǐng)先水平，顯著高于銀江股份、皖通科技。
積極實施外延布局，打造公司業(yè)績增長新引擎：公司不千方集團、建信投資共同控股的交智科技完成對宇規(guī)科技100%股權(quán)收購，將產(chǎn)業(yè)布局向上游延伸，形成產(chǎn)品+集成+市場的于動能力，將進一步穩(wěn)固公司在智能交通領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)先地位；公司聯(lián)合國開思遠(yuǎn)、重慶運澤及千方集團共同設(shè)立重慶市千方小額貸款有限責(zé)任公司，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)+金融的模式，一方面滿足物流生產(chǎn)不消費過程的小額資金需求，提供實現(xiàn)資金流不實物流、信息流相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)信貸服務(wù)，另一方面結(jié)合公司智能交通立體化出行業(yè)務(wù)優(yōu)勢資源，提供綜合性交通金融服務(wù)；公司通過設(shè)立創(chuàng)新中心、產(chǎn)業(yè)基金、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，牽頭智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)示范區(qū)的建設(shè)工作，公司未來有望依托創(chuàng)新中心以及示范區(qū)建設(shè)實現(xiàn)V2X 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定的主導(dǎo)，同時合作巨頭實現(xiàn)相關(guān)智能駕駛技術(shù)融合，占領(lǐng)未來的智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)產(chǎn)業(yè)制高點。
投資建議：我們預(yù)測公司2017 年-2019 年的凈利潤分別為4.32 億元、5.11 億元和6.09 億元，年均復(fù)合增長率約20.2%；EPS 分別為0.39 元、0.46 元和0.55 元。6個月目標(biāo)價16.38 元，給予買入-A 評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預(yù)期，使行業(yè)需求增速下降；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險；新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
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