>> 招商證券-博世科（300422）2017年半年度業(yè)績預(yù)告超預(yù)期-170709
| 上傳日期： |
2017/7/11 |
大?。?/td>
| 765KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
朱純陽，張晨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
2016年半年報及年報顯示，2016年上半年和2016年全年政府補助發(fā)生額分別約為565和1153萬元，可見，2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤質(zhì)量可靠，并無水分。
2、半年度業(yè)績預(yù)告超預(yù)期，訂單獲取情況良好，今明兩年業(yè)績超預(yù)期為大概率事件
此前市場對公司2017年上半年業(yè)績的一致預(yù)期約為4000萬元，而2017年半年度業(yè)績預(yù)告則為5100萬元- 5720萬元，不僅同比實現(xiàn)146.49%-176.46%的高速增長，并且增長幅度超市場預(yù)期。
博世科2017年以來新增訂單進展情況良好，公司2017年一季度公司新簽訂合同額 7.07 億元，上半年公司所公開的新增訂單合計29.81億元（包括2017年6月30日預(yù)中標(biāo)株洲市攸縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理廠及配套管網(wǎng)工程PPP項目）,今年新增訂單情況詳見下表。
公司2016 年上半年和全年新簽合同金額分別為7.92 億元，20.63 億元，若按照2016年全年和上半年新簽合同金額同比例估算，2017 年全年新增訂單有望達70 億元以上。市場一致預(yù)期公司2017、2018 年業(yè)績分別為1.5 億和3.0 億元，據(jù)我們測算，若達到此目標(biāo)，公司2017 年新增訂單量需為50 億元，據(jù)此可見，公司2017、2018 年業(yè)績超預(yù)期為大概率事件。
我們認為公司進入17 年下半年，上市兩年來的估值消化即將完成，故列入我們推薦的四小金剛序列，給于強烈推薦，更多詳細理解，請參見我們于2017 年6 月15 日發(fā)布的博世科深度報告《見龍在田，利見風(fēng)云》，鏈接：http://dwz.cn/67cuAe。
3、風(fēng)險提示
新簽訂單或工程結(jié)算不及預(yù)期。
大盤系統(tǒng)性風(fēng)險。
|
|
