>> 渤海證券-東方電氣（600875）半年報點評：扭虧為盈，期待新能源與海外業(yè)務(wù)放量-170727
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2017/7/28 |
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新能源和海外市場潛力大
公司是我國最大的發(fā)電設(shè)備研究開發(fā)制造基地和電站工程承包特大型企業(yè)之一， 2017 年公司繼續(xù)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，大力拓展新能源和海外市場業(yè)務(wù)，著力打造風電、國際業(yè)務(wù)、太陽能、服務(wù)四個百億產(chǎn)業(yè)，其中核電領(lǐng)域公司具有絕對優(yōu)勢，是我國核島、常規(guī)島設(shè)備的核心供應(yīng)商，根據(jù)《“十三五”核工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，到2020 年我國核電運行和在建裝機將達到8800 萬千瓦，對公司產(chǎn)品業(yè)績形成強力拉動。此外，“一帶一路”助推我國核電走出國門，公司已經(jīng)完成自主三代核電華龍一號蒸汽發(fā)生器研制，按計劃推進華龍一號及CAP1400 常規(guī)島主設(shè)備汽輪機和發(fā)電機研制，有望收獲國際核電訂單。
定增延伸產(chǎn)業(yè)鏈 提升綜合實力
公司3 月發(fā)布增發(fā)預(yù)案，向東方電氣集團購買其持有的東方財務(wù)、國合公司、東方自控、東方日立、物資公司、大件物流、清能科技、智能科技等資產(chǎn)，交易完成后公司業(yè)務(wù)板塊延展至金融、物流、貿(mào)易、工業(yè)智能裝備等領(lǐng)域，綜合實力進一步增強，盈利能力也將提升。
盈利預(yù)測與投資評級
我們預(yù)計公司2017-2019 年EPS為：0.32\0.37\0.44 元/股，給予增持評級。
風險提示：新能源及海外業(yè)務(wù)進展不及預(yù)期
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