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    目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2017-2018 年P(guān)E 分別為40 倍和32 倍，考慮到公司行業(yè)領(lǐng)先的規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，蘋果新品發(fā)布將對(duì)公司股價(jià)形成積極影響，給予買入的投資建議。
    1H17 營(yíng)收增長(zhǎng)超過5 成：1H7 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.6 億元，YOY 增長(zhǎng)53.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.1 億元，YOY 增長(zhǎng)25.9%,扣非后公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.3 億元，YOY 增長(zhǎng)743%。分季度來看，2Q17 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.5 億元，YOY 增長(zhǎng)52.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9048 萬元，YOY增長(zhǎng)10.2%，扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)65.7%。公司業(yè)績(jī)大幅成長(zhǎng)，一方面源于上年同期基期較低，另一方面今年公司在國(guó)產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中的份額進(jìn)一步擴(kuò)大，1H17 公司手機(jī)視窗保護(hù)屏業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)47%，帶動(dòng)營(yíng)收的快速提升。惟受到業(yè)外收入（政府補(bǔ)貼同比減少近2 億元），以及2016 年底參與聯(lián)勝科技重組（當(dāng)期東莞藍(lán)思計(jì)提折舊與攤銷費(fèi)用產(chǎn)生0.57 億元的虧損）影響，公司凈利潤(rùn)增速落后營(yíng)收增長(zhǎng)。從毛利率來看，1H17 公司綜合毛利率24%，較上年同期上升了1.3 個(gè)百分點(diǎn)。
    2.5D、3D 玻璃蓋板趨勢(shì)上揚(yáng)，全面屏滲透快速提升：相比金屬機(jī)殼，玻璃后蓋在信號(hào)屏蔽方面具有天然優(yōu)勢(shì)，伴隨5G、無線充電等應(yīng)用興起，消費(fèi)電子金屬機(jī)殼風(fēng)潮有望被替代，另外，全面屏應(yīng)用在蘋果等大廠引領(lǐng)下將迅速普及，將帶動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，公司轉(zhuǎn)債募資48 億元用于劉陽基地產(chǎn)能擴(kuò)張，另外重組聯(lián)勝將進(jìn)一步提升公司整體產(chǎn)能規(guī)模，預(yù)計(jì)總計(jì)將增加超過2 億片機(jī)殼產(chǎn)能，為未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)注入動(dòng)力。
    盈利預(yù)測(cè)：綜合判斷，我們預(yù)計(jì)2017、2018 年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.1 億元和與26.88 億元，同比分別增長(zhǎng)76％和27％，EPS 分別為0.81 元和1.03元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2017-2018 年P(guān)E 分別為40 倍和32 倍，考慮到公司行業(yè)領(lǐng)先的規(guī)模及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，蘋果新品發(fā)布將對(duì)公司股價(jià)形成積極影響，給予買入的投資建議