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    ※ 公司中報(bào)業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，公司繼續(xù)推行“聚焦三大板塊，重點(diǎn)發(fā)展醫(yī)療”的發(fā)展戰(zhàn)略，保證農(nóng)產(chǎn)品檢測(cè)、工業(yè)檢測(cè)和醫(yī)療影像三大領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，其中口腔CT 收入占比從2016 年的18%上升到23%。從毛利率角度來(lái)看，口腔CT 保持穩(wěn)定，色選機(jī)毛利率從2016 年的50.48%上升了到51.46%。
    ※色選機(jī)行業(yè)龍頭，高毛利產(chǎn)品成為公司穩(wěn)定“現(xiàn)金牛”。公司是色選機(jī)行業(yè)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品囊括大米色選機(jī)、雜糧色選機(jī)、茶葉色選機(jī)等市場(chǎng)主流品種。色選機(jī)行業(yè)市場(chǎng)高度集中，CR4占有率高達(dá)70%，產(chǎn)品毛利率一直保持50%左右。公司作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，充分享受行業(yè)高毛利的紅利，色選機(jī)業(yè)務(wù)將為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
    ※口腔CT 逐步起航，有望再造一個(gè)美亞。公司從2013 年開(kāi)始逐漸布局口腔CT 產(chǎn)業(yè)，隨著私營(yíng)診所近年來(lái)逐步興起，公司產(chǎn)品迅速進(jìn)入私營(yíng)牙科醫(yī)院，2016 年銷量500 多臺(tái)，2017 年有望翻倍增長(zhǎng)。公司通過(guò)口腔CT 產(chǎn)品的銷售逐漸建立起自身的醫(yī)療器械銷售渠道，未來(lái)其他CT 新品有望逐漸推出。
    ※ 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2017-19 年凈利潤(rùn)分別為4.02、5.16、6.48 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.60、0.76、0.96 元/股，對(duì)應(yīng)PE 分別為30、23、18X。維持公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
    ※ 風(fēng)險(xiǎn)提示：口腔CT 滲透率不及預(yù)期，色選機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。