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營(yíng)業(yè)收入中，機(jī)動(dòng)車檢測(cè)系統(tǒng)及駕駛員智能化培訓(xùn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比最大，實(shí)現(xiàn)收入1.98 億元，同比增長(zhǎng)24.32%，傳感器、稱重儀表及軟件、剛玉寶石制品及其他、應(yīng)變計(jì)分別實(shí)現(xiàn)收入1.61 億元、0.95 億元、0.61 億元、0.32 億元，同比增長(zhǎng)32.78%、4.14%、56.50%、80.89%，配電控制系統(tǒng)及測(cè)量控制設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入0.42億元，同比下降47.11%。整體上看，公司收入的增長(zhǎng)主要來(lái)自占比較大的機(jī)動(dòng)車檢測(cè)系統(tǒng)及駕駛員智能化培訓(xùn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)、傳感器業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。同時(shí)，公司各項(xiàng)費(fèi)用率整體較為平穩(wěn)，因此歸母凈利潤(rùn)與收入同步增長(zhǎng)。
    2.軍品業(yè)務(wù)——上市公司本部軍品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，漢中一零一受訂單延遲影響業(yè)績(jī)下滑
    公司的軍品業(yè)務(wù)主要包括子公司漢中一零一的機(jī)載配電系統(tǒng)業(yè)務(wù)，以及上市公司本部的測(cè)量類航空配套業(yè)務(wù)。根據(jù)公司中報(bào)，上半年上市公司本部的測(cè)量類航空配套業(yè)務(wù)保持較高的增長(zhǎng)，而漢中一零一業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，上半年漢中一零一實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4366 萬(wàn)元，同比下降46.05%，凈利潤(rùn)為-42.60 萬(wàn)元，原因主要在于客戶方的部分訂單延期至下半年交付，而漢中一零一前期投入成本已經(jīng)發(fā)生，從而導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)下降幅度較大。我們認(rèn)為，公司的軍用航空配套業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性好，隨著下半年產(chǎn)品的順利交付，公司軍品業(yè)務(wù)依然能保持較高的增速。
    3.民品業(yè)務(wù)——整體經(jīng)營(yíng)狀況良好，新產(chǎn)品市場(chǎng)推廣取得成效
    公司的民品業(yè)務(wù)主要包括機(jī)動(dòng)車檢測(cè)及駕駛員智能化培訓(xùn)產(chǎn)品和稱重儀表及軟件產(chǎn)品，分別由兩家控股子公司石家莊華燕和上海耀華生產(chǎn)和銷售。上半年石家莊華燕實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.94 億元，同比增長(zhǎng)25.40%，主要原因是石家莊華燕前期結(jié)合新國(guó)標(biāo)研發(fā)的新產(chǎn)品投入市場(chǎng)，從而使機(jī)動(dòng)車檢測(cè)設(shè)備銷售保持較快增長(zhǎng)；上海耀華上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.13 億元，同比增長(zhǎng)5.84%，主要原因是上海耀華自上年度推出物聯(lián)網(wǎng)儀表后，數(shù)字汽車衡儀表保持較快增長(zhǎng)速度。我們認(rèn)為，公司民品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況良好，隨著新產(chǎn)品的進(jìn)一步推廣，預(yù)計(jì)公司民品業(yè)務(wù)還將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
    4.投資建議：
    我們認(rèn)為，公司整體經(jīng)營(yíng)狀況良好，軍品業(yè)務(wù)受訂單延遲交付影響暫時(shí)出現(xiàn)回落，長(zhǎng)期依然具有較高成長(zhǎng)性，隨著我國(guó)軍用飛機(jī)的持續(xù)列裝，公司軍品能夠保持較快增速，民品方面，隨著新產(chǎn)品的繼續(xù)推廣，預(yù)計(jì)也將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，因此我們整體上看好公司業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展前景。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示：
    航空軍品研發(fā)推廣進(jìn)度不及預(yù)期，機(jī)動(dòng)車檢測(cè)等民用領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇。