久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    上半年公司新增門店232 家，完成募投項目第一年新增360 家門店的目標為大概率事件。2016 年底，公司擁有門店2625 家，其中廣東1809 家、廣西304 家、河南205 家、江西54 家、福建27 家、浙江10 家。2017 年上半年新增門店232 家；預計在獲得募集資金后，新增門店數(shù)量仍會持續(xù)增長，公司三年的開店計劃分別為360 家、432 家和519 家，進一步鞏固公司在兩廣地區(qū)的地位，為公司業(yè)績增長奠定良好的基礎。
    收入端增速與利潤端匹配，新開店數(shù)量增加拖累銷售費用。17年上半年公司毛利率為39.77%，相比去年同期上升0.06%；17H銷售費用率為24.70%，相比去年同期上升1.00%；17H 管理費用率為4.43%,相比去年同期下降0.20%；17H 財務費用率為0.39%，下降0.1%。凈利率為7.08%，較去年同期下降0.28%，凈利潤增長的主要由老店與新開門店收入端帶動。
    盈利預測：我們預計2017-2019 年歸母凈利潤分別為5.14 億元、6.24 億元、7.47 億元，同比分別增長19%、22%、20%，公司2017-2019 年EPS 分別為1.28 元、1.56 元、1.87 元。對應2017-2019 年PE 估值分別為30，24，20。
    股價催化劑：新建與并購步伐大幅加大、異地擴張升級、處方外流政策升級
    風險提示：費用端出現(xiàn)不可控因素；開店計劃不及預期；新增門店盈利能力不及預期。