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其中2Q17公司實(shí)現(xiàn)營收270.0億元，同比增長20.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤9.87億，同比增長32.28%
    建筑施工業(yè)務(wù)方面，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入248.95億元，同比增長7.40%；實(shí)現(xiàn)利潤總額15.68億元，同比增長21.56%。新簽合同1,259.36億元，同比增長16.12%，PPP項(xiàng)目占國內(nèi)新簽訂單的73.69%。公司共有在建工程項(xiàng)目857個(gè)，剩余合同總金額為2,842.58億元，同比增長24.16%，目前國內(nèi)在建PPP項(xiàng)目31個(gè)、剩余合同金額1,118.51億元，同比增長164.23%。建筑業(yè)務(wù)毛利率同比提升1.61個(gè)百分點(diǎn)至10.8%，主要是公司高毛利的PPP項(xiàng)目占比提升所致。國際業(yè)務(wù)方面，海外收入同比增長21.43%，海外新簽訂單同比增長了40.56%，而且加快推動(dòng)項(xiàng)目生效，上半年生效項(xiàng)目13個(gè)。公司預(yù)收賬款同比增長37.8%，其中預(yù)收工程款62.63億，比期初增加了112.73%，顯示海外項(xiàng)目生效情況很好。
    環(huán)保業(yè)務(wù)方面，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138.17億元，同比增長117.17%；實(shí)現(xiàn)利潤總額4.56億元，同比增長160.73%。其中綠園科技公司實(shí)現(xiàn)凈利潤0.79億元，同比增長68%。環(huán)保業(yè)務(wù)包括水環(huán)境治理、再生資源、水處理和供水、污土污泥處理、道路材料、固廢處理、新能源和清潔能源七大業(yè)務(wù)板塊。除了加快國內(nèi)發(fā)展，公司還在國外建設(shè)運(yùn)營水務(wù)處理項(xiàng)目，新能源發(fā)電項(xiàng)目等。
    高速公路投資運(yùn)營方面，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.28億元，較上年同期增長20.25%，實(shí)現(xiàn)利潤總額1.85億元，較上年同期增長58.34%。目前有三條通車運(yùn)營的高速公路，通行車流量較去年同期相比穩(wěn)定增長。另外5條在建公路建設(shè)順利推進(jìn)，工程進(jìn)度達(dá)到預(yù)期。
    房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.49億元，同比增長65.43%；實(shí)現(xiàn)利潤總額3.08億元，同比增長115.03%。公司新增土地儲(chǔ)備2塊，新增土地權(quán)益出資43.18億元，同比減少29.04%，在建項(xiàng)目權(quán)益施工面積309.18萬平方米，同比增長77.05%。
    水泥業(yè)務(wù)方面，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.33億元，同比增長14.13%；實(shí)現(xiàn)利潤總額5.33億元，同比增長31.26%。產(chǎn)能置換和國內(nèi)外投資項(xiàng)目推進(jìn)順利。民爆業(yè)務(wù)方面，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.96億元，同比增長8.07%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1.59億元，同比增長5.69%。裝備制造業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.62億元，同比增長4.64%；實(shí)現(xiàn)利潤總額0.47億元，同比增長6.67%。
    公司經(jīng)營性現(xiàn)金流同比改善，收現(xiàn)比大幅提升：上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額較去年同期少流出36.68億元，二季度單季凈現(xiàn)金流35.93億元，同比多流入62.66億元，主要是公司加強(qiáng)收款和PPP業(yè)務(wù)增加所致。上半年收現(xiàn)比97.6%，較去年同期增長7.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示項(xiàng)目回款良好。
    增長最快的綜合性建筑央企，國內(nèi)外不斷積累優(yōu)質(zhì)運(yùn)營資產(chǎn)，長期看是中國版VINCI。公司激勵(lì)好活力強(qiáng)，最早做PPP，利潤率逐步提升；國際工程實(shí)力強(qiáng)，一帶一路建設(shè)先鋒；大力發(fā)展環(huán)保業(yè)務(wù)，資源再生業(yè)務(wù)發(fā)展空間大，利潤率隨著精加工生產(chǎn)線投產(chǎn)將進(jìn)一步提升。
    維持盈利預(yù)測，維持“增持”評級(jí)：預(yù)計(jì)公司17年-19 年凈利潤分別為43.32億/54.61億/68.56億，增速分別為28%/26%/26%，扣除可續(xù)期債利息5.6億后歸屬普通股股東凈利潤為37.72億/49.01億/62.96億；對應(yīng)PE 分別為13X/10X/8X。（下表PE未扣除可續(xù)期債利息）