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    維持“增持”評(píng)級(jí)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司全資控股上海小糸，有利于公司推進(jìn)照明產(chǎn)品的網(wǎng)聯(lián)化和智能化，符合公司的國(guó)際化戰(zhàn)略。預(yù)計(jì)類似的海外并購(gòu)事件陸續(xù)發(fā)生，中國(guó)汽車和零部件企業(yè)自主掌握核心技術(shù)和業(yè)務(wù)資源。維持公司 2017/18 年 EPS 2.19 /2.52 元。維持目標(biāo)價(jià) 26.3 元（因?yàn)榉旨t導(dǎo)致股價(jià)除權(quán)，維持分紅前目標(biāo)價(jià)26.3元）。
    自主掌控汽車照明業(yè)務(wù)后，公司技術(shù)方面的競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。日本小糸為全球規(guī)模最大的汽車照明系統(tǒng)供應(yīng)商，收購(gòu)事件有利于公司更好地吸收日本小糸領(lǐng)先全球的技術(shù)。
    預(yù)計(jì)公司的成本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。全資控股后，公司照明業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)有望增強(qiáng)，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，有效提升盈利能力。
    催化劑：業(yè)務(wù)整合方案落地，新照明產(chǎn)品推出。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：收購(gòu)過(guò)程存在不確定性。