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同時(shí)，隨著公司產(chǎn)能擴(kuò)張，未來業(yè)績向好。
    進(jìn)軍光伏領(lǐng)域，瞄準(zhǔn)美國市場，國際化布局顯優(yōu)勢。2016 年公司收購寧波康奈特，涉足光伏領(lǐng)域。技術(shù)方面，公司光伏產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率高。采用PERC 技術(shù)對現(xiàn)有產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，預(yù)計(jì)改造完成后多晶硅、單晶硅電池片光電轉(zhuǎn)換效率將分別達(dá)到19.0%、20.5%以上，大大高于國家標(biāo)準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，形成了國內(nèi)原材料采購、越南生產(chǎn)、美國銷售的國際化布局，合理利用國際要素資源相對優(yōu)勢，降低成本；同時(shí)在營銷方面，提升自主品牌的比例，增強(qiáng)公司的盈利能力。另外，公司還在美國切入下游光伏發(fā)電領(lǐng)域，投資收益穩(wěn)健。
    盈利預(yù)測與評級：預(yù)計(jì)2017 年-2019 年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.94 億元、3.84 億元、4.81 億元；當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)的PE 為28X、21X、17X。考慮到公司銅合金材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、盈利能力提升；以及美國光伏市場快速發(fā)展帶來的機(jī)會(huì)，我們給予公司增持評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張不如預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)