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高端新產(chǎn)品銷量大幅增長是主要原因。此外，公司新材料業(yè)務(wù)上半年毛利率達(dá)12.02%，同比去年增加約0.7 個百分點(diǎn)，亦印證公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。公司近些年不斷引進(jìn)行業(yè)專家，持續(xù)加大新產(chǎn)品的研發(fā)，儲備能夠滿足未來高端需求的功能材料，成效正逐步體現(xiàn)，將促進(jìn)合金業(yè)務(wù)持續(xù)向好。
    銅板帶項(xiàng)目投產(chǎn)在即，進(jìn)一步增厚盈利能力
    報(bào)告期內(nèi)，公司年產(chǎn)1.8 萬噸高強(qiáng)高導(dǎo)特殊合金板帶生產(chǎn)線項(xiàng)目有序推進(jìn)。目前部分設(shè)備已在進(jìn)行調(diào)試，預(yù)計(jì)2018 年6 月可以投產(chǎn)。高強(qiáng)高導(dǎo)合金帶材產(chǎn)品主要應(yīng)用于高端手機(jī)、集成電路領(lǐng)域，建成后可以有效緩解目前的產(chǎn)能瓶頸，滿足高端合金市場需求，進(jìn)一步提高公司的獲利能力，有利于提升公司國際競爭能力。
    新能源業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長
    公司新能源業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約6.83 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤 5430.81萬元，基本完成上半年預(yù)期目標(biāo)。去年公司實(shí)現(xiàn)光伏組件銷售363.57MW，今年下半年產(chǎn)能有望擴(kuò)至 660MW，產(chǎn)能正加快釋放。此外，公司正加大對PERC 技術(shù)的應(yīng)用推廣，報(bào)告期內(nèi)，公司已批量出貨高輸出功率的電池組件，其中72 片單晶PERC 組件功率可達(dá)355W；多晶PERC 組件功率可達(dá)335W，達(dá)到行業(yè)較高水平。綜合而言，即使考慮到組件價(jià)格的下降，公司光伏業(yè)務(wù)在未來2-3 年保持15-20%的年增長仍可期。
    合金產(chǎn)品高端化提速，維持“增持”評級
    合金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化正助公司業(yè)績步入高速增長期，下半年高強(qiáng)高導(dǎo)合金板帶生產(chǎn)線投產(chǎn)將進(jìn)一步助推公司產(chǎn)品高端化之路。預(yù)計(jì)公司2017-2019 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.61、65.28、70.96 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約2.81、3.5、4.27 億元，對應(yīng)EPS 分別為0.45、0.56、0.68 元，維持“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；光伏組件產(chǎn)能釋放不達(dá)預(yù)期。