>> 方正證券-中際旭創(chuàng)（300308）蘇州旭創(chuàng)完成并表，業(yè)績高增長持續(xù)-171016
| 上傳日期： |
2017/10/16 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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公司全資子公司蘇州旭創(chuàng)合并報表，貢獻(xiàn)將近一個季度的歸母凈利潤。但是受合并成本攤銷以及公司股權(quán)激勵帶來的成本影響，公司三季度單季度業(yè)績受影響較大。
3.高速光模塊市場激增，公司先發(fā)優(yōu)勢顯著，借助資本市場產(chǎn)能快速提升： 100G 等高端光模塊需求激增，公司憑借其高速光模塊的先發(fā)優(yōu)勢，近幾年收入及凈利潤實(shí)現(xiàn)超過60%以上的符合增長。
4.公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司持續(xù)將低端產(chǎn)品的產(chǎn)能通過產(chǎn)線改造逐漸轉(zhuǎn)產(chǎn)100G 產(chǎn)品，預(yù)計未來兩年公司毛利率及凈利潤率仍將會持續(xù)提升。
5.借助資本市場融資，公司新增產(chǎn)能快速落地，在高端光模塊供應(yīng)偏緊的情況下，充足的產(chǎn)能儲備將會成為公司未來重要競爭力。
6.實(shí)行股權(quán)激勵計劃，從激勵政策及公司治理層面保障了公司長期發(fā)展。
蘇州旭創(chuàng)作為硅谷創(chuàng)業(yè)基因團(tuán)隊，公司在創(chuàng)新、響應(yīng)市場、上游關(guān)鍵客戶關(guān)系等方面具備強(qiáng)大優(yōu)勢，與A 股市場光模塊上市公司相比競爭優(yōu)勢明顯。
7.風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)中心需求萎縮；新采購模式?jīng)_擊
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