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    2、各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入高速增長(zhǎng)，費(fèi)用控制得當(dāng)利潤(rùn)增速超收入增速，協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)：在公司收入快速增長(zhǎng)的同時(shí)，公司借助中小企業(yè)渠道優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，銷售和管理費(fèi)用率持續(xù)下降，公司凈利潤(rùn)率維持在10%左右，公司各業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，3、應(yīng)收賬款及存貨風(fēng)險(xiǎn)可控，資產(chǎn)質(zhì)量良好：前三季度公司應(yīng)收賬款與存貨的增長(zhǎng)速度和收入增長(zhǎng)相匹配，未來(lái)壞賬及存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)可控；預(yù)付賬款及預(yù)收賬款快速增長(zhǎng)，顯示公司目前產(chǎn)品供需兩旺，持續(xù)看好公司未來(lái)內(nèi)生增長(zhǎng)。
    4、收購(gòu)陽(yáng)光視翰20%股權(quán)，引入戰(zhàn)略投資者，K 米等互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率有望提升。
    5、四季度并表持續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)：三季度并表影響兩個(gè)月，并表因素積極影響全年業(yè)績(jī):8 月份 公司完成了的升騰資訊（40%）和星網(wǎng)易視（48.15%）少數(shù)股權(quán)收購(gòu)，預(yù)計(jì)只影響公司三季度后兩個(gè)月業(yè)績(jī)，四季度并表因素會(huì)大幅體現(xiàn)到公司業(yè)績(jī)中，給公司帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)彈性。
    6、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司17-19 年業(yè)績(jī)?yōu)?.36 億、5.3 億、6.42億元，現(xiàn)價(jià)PE 29x、25.8x、19x，持續(xù)強(qiáng)烈推薦。
    7、風(fēng)險(xiǎn)提示：WLAN 市場(chǎng)需求降低；銳捷網(wǎng)絡(luò)少數(shù)股東權(quán)益收購(gòu)不及預(yù)期