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長遠(yuǎn)看，仿制藥一致性評(píng)價(jià)將重塑仿制藥品種的競(jìng)爭(zhēng)格局，集中度會(huì)提高。公司品種回歸后競(jìng)爭(zhēng)者或減少、在招標(biāo)中受支持，有望持續(xù)獲取增量。
    預(yù)計(jì)17-19 年業(yè)績分別為0.58 元/股、0.72 元/股、0.91 元/股
    我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 分別為0.58 元/股、0.72 元/股、0.91元/股，最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為41/33/26 倍，公司作為制劑出口的領(lǐng)先企業(yè)，未來國內(nèi)仿制藥業(yè)務(wù)與制劑出口業(yè)務(wù)都有明顯優(yōu)勢(shì)，公司員工持股計(jì)劃與非公開發(fā)行均已完成，華海美國團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且持有子公司少數(shù)股權(quán)，利益與公司發(fā)展高度一致，繼續(xù)維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    新ANDA 獲批低于預(yù)期；專利挑戰(zhàn)帶有不確定性；國內(nèi)政策落地滯后