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    2、市場(chǎng)空間廣闊，行業(yè)保持高景氣度
    根據(jù)《國(guó)際飛行》近三年發(fā)布的《WORLD AIR FORCES》，我國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)數(shù)量約為美國(guó)的一半，質(zhì)量明顯落后于美俄。從引進(jìn)模仿，到聯(lián)合開(kāi)發(fā)，再到獨(dú)立研究，我國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)六十多年的積累和發(fā)展，目前已經(jīng)形成了三代機(jī)為主，四代機(jī)加速列裝替換，五代機(jī)開(kāi)始登上歷史舞臺(tái)的基本格局，十三五預(yù)計(jì)進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升階段，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊，行業(yè)高景氣度有望保持
    3、戰(zhàn)斗機(jī)王牌起航在即
    沈飛集團(tuán)被譽(yù)為“中國(guó)殲擊機(jī)搖籃”，是中國(guó)創(chuàng)建最早、規(guī)模最大的現(xiàn)代化殲擊機(jī)設(shè)計(jì)、制造基地，產(chǎn)品譜系涵蓋我國(guó)已列裝的重型、遠(yuǎn)程二代和三代殲擊機(jī)，同時(shí)逐步向先進(jìn)殲擊機(jī)以及海基殲擊機(jī)衍生，形成了較為完整的殲擊機(jī)產(chǎn)品系列，先后生產(chǎn)設(shè)計(jì)了殲-5、殲-11、殲-15、殲-16和FC-31等著名機(jī)型。本次注入資產(chǎn)評(píng)估值為79.8億元，沈飛集團(tuán)2015年和2016年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138.5億和167.3億，同比增速為20.8%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.39億和5.27億，同比增速為20%，未來(lái)發(fā)展前景看好。
    4、大股東參與配套融資，彰顯對(duì)未來(lái)發(fā)展信心
    本次重大資產(chǎn)重組配套融資為16.68億，參與者為中航工業(yè)、機(jī)電公司和中航機(jī)電，分別認(rèn)購(gòu)11.68億、1.68億和3.34億，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為27.91元/股，大股東及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的參與彰顯其對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。
    5、盈利預(yù)測(cè)
    我們預(yù)計(jì)2017-2018年沈飛集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)6.6億和8.2億，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品研制進(jìn)展低于預(yù)期