>> 廣發(fā)證券-石基信息（002153）發(fā)布17年業(yè)績快報，業(yè)績符合預期-180228
| 上傳日期： |
2018/2/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎增持 |
作者： |
劉雪峰，鄭楠 |
| 下載權限： |
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Q4單季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.24億，同比下降9.05%，歸母凈利潤1.54億，同比增長23.68%。報告期內(nèi)，公司加速從軟件供應商向面向整個大消費領域、以大數(shù)據(jù)驅(qū)動的應用服務平臺運營商轉(zhuǎn)型，通過不斷完善新一代云平臺的酒店、餐飲信息系統(tǒng)，整合零售信息管理系統(tǒng)行業(yè)子公司業(yè)務，鞏固和拓展在信息系統(tǒng)行業(yè)的優(yōu)勢地位。
阿里入股石基零售事宜落地，有望受益新零售推進
2018年2月7日，石基（香港）與阿里投資關聯(lián)方正式簽署《股份購買協(xié)議》，整合后的石基零售以協(xié)議成交金額4.86億美金將38%股權轉(zhuǎn)讓予阿里巴巴。同時，石基信息相關各方與淘寶（中國）于2018年2月7日簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，公司將通過子公司石基零售及思迅軟件與阿里巴巴就新零售業(yè)務進行深度合作。我們認為石基零售在未來阿里新零售的推進中有望扮演重要角色，更遠期看，基于線上、線下全打通數(shù)據(jù)的精準營銷或者說全域營銷將給商戶以及終端消費者創(chuàng)造更多的價值，也將改變零售業(yè)的生態(tài)，石基零售作為生態(tài)體系內(nèi)的參與者也有望享受價值鏈重構后帶來的收益。預計公司17-19 年EPS 分別為0.41 元/股、0.47 元/ 股、0.56 元/股，按最新收盤價對應PE 分別為69、60、50倍。公司作為細分領域龍頭廠商，基于自身數(shù)據(jù)優(yōu)勢積極謀求向平臺型服務商轉(zhuǎn)型，看好公司中長期價值，維持"謹慎增持"評級。
風險提示
與阿里合作進展存不確定性；酒店等下游行業(yè)景氣度持續(xù)低迷的風險；
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