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    受益公司清晰的戰(zhàn)略目標(biāo)、完善的服務(wù)體系、領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和快速聯(lián)動(dòng)的管理體系，及以此為基礎(chǔ)形成的產(chǎn)品競爭力優(yōu)勢，公司實(shí)現(xiàn)飼料銷量849 萬噸，同比增長15.83%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入329.51 億元，同比增長21.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.01 億元，同比增長40.38%。公司業(yè)績符合預(yù)期。
    未來，公司將通過“產(chǎn)品+服務(wù)”模式推廣，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦養(yǎng)殖戶需求并提供高性價(jià)比的產(chǎn)品，我們預(yù)計(jì)公司2018 年豬料和水產(chǎn)料表現(xiàn)有望超預(yù)期，我們預(yù)計(jì)公司2018 年豬料銷量有望達(dá)到270 萬噸，水產(chǎn)料飼料銷量有望超過300 萬噸。并且隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計(jì)公司飼料凈利率將繼續(xù)提升提升。
    其他板塊方面，禽料迎來恢復(fù)性增長，生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目逐步落地，未來增量可期，動(dòng)保發(fā)展空間廣闊。禽存欄位于相對高位以及2017 年禽流感影響導(dǎo)致2017 年禽價(jià)慘淡。隨著2018 年禽周期恢復(fù)，我們預(yù)計(jì)2018 年公司禽料有望重現(xiàn)20%增長。我們預(yù)計(jì)公司隨著行業(yè)和公司投入的快速擴(kuò)張，公司2020 年動(dòng)保收入有望超過10 億元，未來有望達(dá)到20-30 億元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：極端天氣和疫病不利于飼料銷售、環(huán)保禁養(yǎng)壓力使生豬養(yǎng)殖開展受限、項(xiàng)目落地投產(chǎn)仍存在不確定因素。