久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    評論：
    1、全年盈利11.68 億，同比增30 倍
    公司2016 年全年業(yè)績0.37 億元，2017 年同比增超30 倍，公司業(yè)績同比大增，判斷主要原因，一方面受益于國家深入推進供給側結構性改革，加大去產能和清除“地條鋼”的力度而帶來的行業(yè)經營環(huán)境的改善。另一方面，公司對內緊扣經營目標，采用關鍵工序技術創(chuàng)新、新技術應用、降低消耗指標等舉措，提高管理運營效率；對外優(yōu)化銷售渠道，推進產銷研用一體化工作，轉變營銷模式，實現(xiàn)產銷聯(lián)動。2017 公司全年粗鋼產量為516 萬噸，同比增長24.34%；鋼材產量為493 萬噸，同比增長24.18%，實現(xiàn)量價齊升。
    2、注入鐵前資產，提升公司盈利能力
    公司于2017 年9 月14 日發(fā)布《重大資產置換及支付現(xiàn)金購買資產暨關聯(lián)交易預案》，擬通過置出25.1 億元的商業(yè)承兌匯票及現(xiàn)金補足的方式完成對八鋼公司下屬煉鐵系統(tǒng)、能源系統(tǒng)、廠內物流等鐵前資產的注入。本次資產注入后，公司將擁有更加完備的生產工藝流程及能源輔助系統(tǒng)，實現(xiàn)生產一體化經營，減少關聯(lián)交易（購買商品接受勞務占支出占營業(yè)成本比重由98.35%下降為57.36%；銷售商品提供勞務占營收比由25.4%下降至24.5），提高收益水平，成本優(yōu)勢將更加突出。同時，本次重組還可以提高八鋼公司的資產證券化率，加快八鋼公司的整體上市。
    3、新疆投資加速的最大受益者
    2017 年新疆完成固定資產投資1.18 萬億元，同比增長20%，全年自治區(qū)重點項目完成投資4735 億元，同比增長50%。其中公路、鐵路、機場、水利建設分別投資2000 億元、347 億元、143.5 億元、360 億元的目標基本達成。2018 年，新疆計劃完成重點基礎設施投資4500 億元以上，加速公路、鐵路、機場、水利和能源等項目的建設，力爭實現(xiàn)15%的增長。八鋼是疆內最大鋼企，市場占有率在45%以上，作為基建投資加速的受益者，公司17 年全年鋼材產量同比提高24.18%，全年產能利用率有望從52%提高到71%左右。隨著未來鋼鐵需求的持續(xù)增加，有望獲得顯著收益。
    盈利預測&投資建議
    預計公司18-20 年實現(xiàn)EPS 分別為2.24 元、2.55 元、2.97 元（不考慮公司此次送轉），當前股價對應PE 分別為6.8 倍、5.9 倍、5.1 倍?？紤]公司業(yè)績彈性不錯（每股鋼產量83 萬噸，位于全部鋼鐵股第一），估值較低，是一帶一路、新疆大投資的最大受益者。首次覆蓋給予“審慎推薦-A”評級。
    風險提示：新疆基建投資不達預期、鋼鐵下游需求下滑。