>> 廣發(fā)證券-新城控股(601155)業(yè)績再超預(yù)期,全國布局揚帆起航-180319
| 上傳日期: |
2018/3/19 |
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| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
樂加棟,郭鎮(zhèn),李飛 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告 |
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18 年計劃竣工面積同比增長26%,為業(yè)績的持續(xù)增長提供了保障 地產(chǎn)+商業(yè)雙驅(qū)動,整體經(jīng)營表現(xiàn)優(yōu)異 銷售規(guī)模是支持公司業(yè)績水平不斷提升的核心要素,2017 年公司實現(xiàn)地產(chǎn)合同銷售面積927 萬平米,同比上升61%,銷售金額1265 億元,同比上升94%,規(guī)模和增速均創(chuàng)公司歷史新高,其中公司操盤項目完成銷售金額957 億元,同比增長100%,占公司銷售總額比例的76%。18 年公司計劃實現(xiàn)銷售金額1800 億,同比增長42%,繼續(xù)維持高增長。 土地投資力度強,全國布局起征程 2017 年公司拿地總建面3393 萬方,同比大幅增加138%,拿地金額為894 億元,同比增加67%,占銷售金額71%,17 年全年新增進入36 城市,創(chuàng)歷史新高。在全國范圍內(nèi)的二線及周邊三四線城市展開了立體布局。 預(yù)計公司18、19 年EPS 分別為3.76、4.99 元,維持“買入”評級 17 年公司業(yè)績增長再超預(yù)期,通過過去幾年的高效周轉(zhuǎn)可以說公司完成了從區(qū)域龍頭走向全國龍頭的跨越。關(guān)注公司在18 年新進入城市的銷售表現(xiàn)及利潤水平 風(fēng)險提示 房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續(xù)下行影響公司銷售,新進入城市銷售低于預(yù)期。
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