>> 國泰君安-仙壇股份(002746)縱向一體化優(yōu)勢顯著,充分受益景氣上行-180322
| 上傳日期： |
2018/3/23 |
大小： |
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pdf 共2頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
鐘凱鋒 |
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公司是集父母代肉種雞飼養(yǎng)、商品雛雞孵化、飼料加工、商品肉雞飼養(yǎng)、屠宰加工和深加工于一體的大型農(nóng)牧綜合性企業(yè)。我們認為公司將充分受益禽產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升。
我們認為，公司未來看點在于利用其一體化經(jīng)營產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，將產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，發(fā)展直接面向終端領(lǐng)域的熟食品、調(diào)理品等品種。、公司專注白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈，公司業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)現(xiàn)已覆蓋飼料生產(chǎn)、肉雞養(yǎng)殖與屠宰、雞肉產(chǎn)品加工與深加工，實現(xiàn)了肉雞產(chǎn)業(yè)鏈的縱向一體化經(jīng)營。在深化現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司通過非公開發(fā)行項目，延長公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，貼近終端消費者，發(fā)展蒸烤、油炸、灌腸等為主的各類熟食產(chǎn)品。并且渠道方面，公司也進一步向終端進行擴張，公司通過發(fā)展直接面向終端領(lǐng)域的熟食品、調(diào)理品等品種，開設(shè)雞肉系列產(chǎn)品的專賣店、進駐超市專柜，實現(xiàn)向終端消費領(lǐng)域的延伸，提升品牌知名度，最終打造終端品牌型企業(yè)。
我們預(yù)計，公司現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)方面，未來3年內(nèi)有望實現(xiàn)年出欄商品代肉雞超過1.2億羽、年屠宰加工冷凍分割雞肉26萬噸；年供應(yīng)調(diào)理品10,000噸、熟食品42,000噸。
風(fēng)險提示：疫病風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險。
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