>> 廣發(fā)證券-聚光科技(300203)一季報業(yè)績同比預(yù)增115%-145%,環(huán)保業(yè)務(wù)高增長-180328
| 上傳日期： |
2018/3/28 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
郭鵬 |
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環(huán)保稅2018年4月1日將迎首個征期，自動監(jiān)測需求景氣度高
2018年1月1日起我國開征環(huán)保稅，2018年2月底國家稅務(wù)總局舉行2018年第一季度稅收政策解讀新聞發(fā)布會，提及環(huán)境保護稅將于4月1日迎來首個征稅期，目前全國各地稅務(wù)機關(guān)共識別認(rèn)定環(huán)境保護稅納稅人26萬多戶。目前國家排污許可信息公開系統(tǒng)顯示已排證企業(yè)數(shù)為2萬余家，且新《環(huán)保稅法》首次明確了應(yīng)稅污染物排放量確定方法的順序，自動監(jiān)測為計算排污量的首選方法。我們預(yù)計隨著許可證的有序派發(fā)，自動監(jiān)測設(shè)備需求將呈現(xiàn)高景氣。
工業(yè)園區(qū)監(jiān)測業(yè)務(wù)取得重要突破，17年已簽訂未完成合同約22.5 億
據(jù)公司公告顯示，2017年度累計新簽訂合同金額58億元（含高青縣PPP項目14億），截至2017年底已簽訂未執(zhí)行或尚在執(zhí)行中的合同金額約22.5億（不含高青縣和黃山項目，上述兩項目已于2017年開工，目前項目施工進展正常），為2018年經(jīng)營奠定良好基礎(chǔ)。
受益所處監(jiān)測行業(yè)高景氣，維持"買入"評級
預(yù)計公司2017-2019年EPS分別為0.99、1.31和1.74元/股，按照最新收盤價對應(yīng)PE分別為28、21、16倍。公司研發(fā)實力雄厚，在監(jiān)測垂直改革、環(huán)保稅征收的政策背景下環(huán)保監(jiān)測主業(yè)有望受益，在手訂單充裕，公司在智慧環(huán)境等領(lǐng)域的布局將成為重要成長驅(qū)動力，維持"買入"評級。
風(fēng)險提示 訂單承接數(shù)量不及預(yù)期，收購資產(chǎn)整合不達(dá)預(yù)期。
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