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    2017 年 Q1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 23.51 億元，同比增長(zhǎng) 3.43%，歸母凈利 1.27 億元，同比增長(zhǎng) 91.16%，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。 
    行業(yè)景氣度回升帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上升。一季度雞肉價(jià)格上漲，公司盈利大幅擴(kuò)張。從 2014 年以來(lái)行業(yè)引種受限從供給的源頭上為價(jià)格回升奠定了基礎(chǔ)。換羽方面，一方面，行業(yè)中因?yàn)橐N量低，公雞供種收縮也導(dǎo)致了換羽受限；另一方面養(yǎng)殖戶(hù)對(duì)行情謹(jǐn)慎，換羽不積極也導(dǎo)致了換羽量減少。受白羽雞供給收縮影響，一季度毛雞價(jià)格維持 7.6 元/公斤的相對(duì)高位，價(jià)格同比上升 24.59%，行業(yè)景氣度帶動(dòng)公司利潤(rùn)空間擴(kuò)大。未來(lái)隨著引種持續(xù)維持低位，行業(yè)景氣度仍將持續(xù)，同時(shí)隨著下游工業(yè)需求的恢復(fù)，行業(yè)需求也逐步回暖，將帶動(dòng)行業(yè)景氣度持續(xù)提升。 
     產(chǎn)業(yè)協(xié)同、管理優(yōu)化，一體化經(jīng)營(yíng)成效顯著。公司通過(guò)實(shí)施內(nèi)部管理優(yōu)化措施，引進(jìn)世界先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和建立智能化管理系統(tǒng)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率得到明顯改善，其中公司料肉比已經(jīng)從 16 年的 1.75 降至去年的 1.7，同時(shí)其中飼養(yǎng)場(chǎng)成活率達(dá)到 93%以上。另一方面，公司收購(gòu)圣農(nóng)食品后，切入發(fā)展空間更廣的下游雞肉深加工領(lǐng)域，公司產(chǎn)品溢價(jià)能力有望持續(xù)提升，預(yù)計(jì)圣農(nóng)食品 2018 年有望貢獻(xiàn) 3 億左右的凈利。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：玉米、豆粕成本快速上升、雞肉價(jià)格超預(yù)期下滑。