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近年來公司在鋰電新能源行業(yè)為主的其他行業(yè)領(lǐng)域大力拓展并取得了持續(xù)訂單。煙草行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入2.59 億元，占比45.6%，非煙行業(yè)3.10 億元，占比54.4%，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生變化，以新能源為代表的非煙草行業(yè)占比快速上升。2017 年公司產(chǎn)品毛利率為36.77%，較2016 年-0.12pct；凈利率為16.30%，較2016 年-2.59pct，主要因?yàn)殡S著收入增加，公司的規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，凈利率提升明顯。
    ※新簽訂單不斷落地，業(yè)績(jī)有望進(jìn)入高速增長(zhǎng)區(qū)間。公司是煙草行業(yè)自動(dòng)化的領(lǐng)軍企業(yè)，積極拓展新空間，將優(yōu)秀的基因從煙草自動(dòng)化帶到其他產(chǎn)業(yè)。公司2017 年新簽訂單7.19 億元，截止到2017 年末在手訂單為9.33 億元，預(yù)計(jì)這部分訂單有相當(dāng)一部分在2018 年會(huì)確認(rèn)成收入。從2018 年初到現(xiàn)在公告簽訂的訂單已經(jīng)達(dá)到1 億元左右，預(yù)計(jì)公司2018 年新簽訂單有望達(dá)到10 億元。
    ※ 盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2018-2020 年凈利潤(rùn)為1.32，1.76和2.36 億元，對(duì)應(yīng)EPS 為0.86、1.14、1.53 元/股，對(duì)應(yīng)PE 為40、30、23X，維持公司“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
    ※ 風(fēng)險(xiǎn)提示：原有業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。