久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司“百足模式”短期孵化了近 70 個(gè)原創(chuàng)閱讀站，移動(dòng)閱讀服務(wù)近年高速增長帶動(dòng)公司整體業(yè)績大幅增長。2017Q3 通過收購鄭州麥睿登為以微信公眾號為主的自媒體打造一站式的運(yùn)營平臺，幫助自媒體快速進(jìn)行自有內(nèi)容的流量變現(xiàn)，從而使得公司開始向第三方渠道拓展。從營業(yè)收入與毛利率來看第三方渠道拓展成效顯著。
    作家 、 作品儲(chǔ)備高增長 ， 享微信流量紅利助推 2018  年業(yè)績高增長 。2017年新增簽約作者（2016 年新增 2000 人，2017 年新增 5000 人）和新增原創(chuàng)作品數(shù)量（2016 年新增 3000 部，2017 年新增 9000 部）均實(shí)現(xiàn)大幅增長，微信粉絲矩陣從 2016 年的 2000 萬增至 2017 年的 4000 萬。而微信春節(jié)期間合并月活躍賬戶數(shù)已超 10 億，微信小程序于 2018 年 1 月日活躍用戶達(dá)到 1.7 億，2018 年在微信流量紅利下第三方渠道拓展有望成為公司業(yè)績快速增長的新看點(diǎn)。
    盈利預(yù)測與評級。我們調(diào)整公司 2018-2020 年盈利預(yù)測至 1.87/2.41/2.87億元，對應(yīng) EPS 分別為 2.33/3.01/3.59 元，對應(yīng) 5 月 10 日收盤價(jià) PE 分別為 37.4/29.0/24.3 倍，維持“審慎增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；微信平臺政策的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)增長不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn) ；行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn) 等