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我們維持公司2017-2019年預測EPS1.23/2.58/4.31元，我們認為公司正大力建設自有移動閱讀平臺，未來成長空間與盈利能力將持續(xù)優(yōu)化，維持公司目標價125.17元，對應2018年29.04xPE，維持"增持"評級。 
    事件：3月25日公司發(fā)布2018年股票期權及限制性股票激勵計劃草案，擬向激勵對象授予權益總計150萬份（首次授予124.70萬份+預留25.3萬份），約占總股本1.88%，其中激勵計劃授予的限制性股票的授予價格為42.35元/股，股票期權的行權價格為84.70元/股。 
    股票期權+限制性股票綁定公司核心人才，彰顯公司發(fā)展信心。（1）本次股權激勵計劃共授予10人，包括任職董事、高級管理人員等，均為公司核心骨干，有利于充分調動公司高層積極性。其中業(yè)績考核規(guī)定2018-2020年凈利潤增長率分別不低于2017年凈利潤的50%/100%/150%（三年CAGR約35%），從激勵層面為未來公司勾勒較強的成長性目標，增強公司業(yè)績增長的確定性。 
    公司成長性良好，激勵計劃更添業(yè)績保障。2018Q1預告顯示，歸屬于上市公司股東凈利潤在4200萬元-4800萬元，同比增長91.97%-119.4%；2017業(yè)績快報顯示，公司營收9.06億同比增長93%，歸母凈利9880萬，同比增長104%。當前移動閱讀市場高速發(fā)展，而公司憑借"百足模式+微信渠道"形成差異化，自營平臺增長迅猛，流量變現(xiàn)潛力巨大，結合激勵計劃推出，綁定公司與核心團隊利益，進一步提升公司未來增長的確定性。 
    風險提示：市場競爭加劇，版權購買和用戶獲取成本上升，閱讀內容監(jiān)管趨嚴。