久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本年累計(jì)生產(chǎn)鐵632 萬(wàn)噸，鋼769 萬(wàn)噸，鋼材724 萬(wàn)噸，累計(jì)銷(xiāo)售鋼材738萬(wàn)噸。1-5 月份公司鐵、鋼產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)8.2%、18.1%，產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。
    公司生產(chǎn)基本情況：全球最大寬厚板制造基地，下游需求強(qiáng)勁
    公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，擁有湘潭、婁底、衡陽(yáng)三大生產(chǎn)基地，具備煉鐵產(chǎn)能1,553 萬(wàn)噸，煉鋼產(chǎn)能1,755 萬(wàn)噸。公司控股股東為湖南華菱鋼鐵集團(tuán)，實(shí)際控制人為湖南省國(guó)資委。公司主要產(chǎn)品大類(lèi)結(jié)構(gòu)包括寬厚板、熱軋卷板、冷軋卷板、線棒材、螺紋鋼、無(wú)縫鋼管；其中板材營(yíng)收占比46.43%，長(zhǎng)材營(yíng)收占比26.95%，鋼管營(yíng)收占比8.77%。
    公司是全球最大的寬厚板制造基地，寬厚板產(chǎn)能440 萬(wàn)噸，已經(jīng)形成造船板、鍋爐壓力容器板、橋梁及高建板、管線鋼四大系列，板材品種比達(dá)80%以上；冷熱軋薄板系列產(chǎn)品已成功開(kāi)發(fā)出管線鋼、工程機(jī)械用鋼、半工藝硅鋼、冷軋家電板,汽車(chē)用鋼等系列“雙高”產(chǎn)品，CSP生產(chǎn)線2.0mm 以下超薄規(guī)格產(chǎn)品比例達(dá)到40%以上，處于國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平；無(wú)縫鋼管產(chǎn)品形成了大、中、小全組距的格局，油氣用管、大口徑高鍋管、抗腐蝕套管等專(zhuān)用無(wú)縫鋼管比率達(dá)到50%，特別是在油管方面，已成為國(guó)內(nèi)第二大石油用管供應(yīng)商；同時(shí)，線棒材品種比超過(guò)90%。
    從下游需求角度看，下游需求強(qiáng)勁。板材鋼管方面，造船業(yè)自2017年開(kāi)始復(fù)蘇，各項(xiàng)指標(biāo)持續(xù)增加，需求未來(lái)將持續(xù)向好；工程機(jī)械業(yè)在今年一季度增速創(chuàng)近15 年來(lái)最高；2017 年下半年以來(lái)，石油價(jià)格回升，國(guó)內(nèi)“三桶油”的資本性支出增加，鋼管下游需求較2017 年有改善，長(zhǎng)期看在“十三五”期間建成原油管道約5000 公里，建成成品油管道12000 公里，天然氣主干及配套管道4 萬(wàn)公里。長(zhǎng)材方面，湖南省為鋼材凈流入省，自去年來(lái)地方“地條鋼”出清讓位200 萬(wàn)噸市場(chǎng)于優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)材，利好區(qū)域龍頭華菱鋼鐵。
    推薦評(píng)級(jí)
    2018 年以來(lái)，環(huán)保政策頻出，環(huán)保限產(chǎn)已成為鋼鐵行業(yè)供給端的影響常態(tài)；同時(shí)2018 年，供給側(cè)改革仍有2500 萬(wàn)噸粗鋼產(chǎn)能需化解，供給端政策仍不放松。我們預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)仍會(huì)以供給端加壓帶來(lái)的鋼價(jià)高位穩(wěn)定為主要投資邏輯。
    預(yù)計(jì)公司2018至2020年的主營(yíng)收入分別為816.4億元、871.9億元、896.9億元，EPS預(yù)測(cè)分別為1.65、1.99、2.30元。公司2018年6月12日收盤(pán)價(jià)為8.92元，PE分別對(duì)應(yīng)5.39倍、4.48倍和3.86倍。選取板材的可比公司寶鋼股份、首鋼股份、馬鋼股份、南鋼股份、柳鋼股份、新鋼股份，對(duì)應(yīng)PE分別為9.75、9.27、6.26、5.74、5.39、5.31，平均PE為6.95，略高于公司估值，公司估值有向上空間，看好公司未來(lái)成長(zhǎng)，給予"推薦"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1、宏觀經(jīng)濟(jì)不達(dá)預(yù)期
    2、鋼價(jià)大范圍波動(dòng)
    3、下游需求低迷