>> 方正證券-神州信息（000555）自主可控領域的集成商領軍者，入選安全可靠技術和產業(yè)聯盟-180626
| 上傳日期： |
2018/6/27 |
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pdf 共4頁 |
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推薦 |
作者： |
安永平，翟煒 |
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隨著信息安全上升為國家戰(zhàn)略，神州信息于2014 年初將安全可靠信息系統(tǒng)應用推廣作為公司業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略。2015 年，公司與中科曙光牽頭聯合龍芯、中標軟件、神舟通用、東方通成立安全可靠信息系統(tǒng)應用推廣聯盟——“龍安聯盟”，攜手積極構建中國安全可靠基礎軟硬件產業(yè)鏈。過去幾年，神州信息堅持“以市場為導向，以應用為拉動”策略，成立龍安聯盟聯合實驗室，積極摸索，積累了豐富的研發(fā)和市場推廣經驗，促進了安全可靠產業(yè)生態(tài)鏈的形成與發(fā)展。2015年，神州信息獲國內首個“信息系統(tǒng)運行維護一級資質”和“信息技術服務運行維護標準成熟度一級資質”。
※ 入選安全可靠技術和產業(yè)聯盟，助力安全可靠技術產業(yè)鏈增值
2018 年4 月24 日，工信部安全可靠技術和產業(yè)聯盟發(fā)布成員單位名單，截至2018 年4 月，安全可靠技術和產業(yè)聯盟共有93 家成員單位，神州信息是聯盟理事單位之一。聯盟是2016年3 月由從事安全可靠軟硬件關鍵技術研究、應用和服務的24家單位發(fā)起建立的非營利性社會組織。聯盟的宗旨是：支撐政策研究制定、促進產業(yè)生態(tài)建設、推動行業(yè)自律落實，更好的為安全可靠技術產業(yè)能力提升提供有力支撐。該聯盟的成立標志著我國自主可控及信息安全產業(yè)發(fā)展步入一個新的階段，對于推動自主可控及信息安全產業(yè)鏈上各企業(yè)交流融合，不斷延伸、拓展產業(yè)鏈鏈條具有重要意義。神州信息入選安全可靠技術和產業(yè)聯盟理事名單，體現了公司在安全可靠領域的能力得到了高度認可。
※ 發(fā)力量子通信服務
在全球信息安全競爭日益白熱化的狀態(tài)以及我國自主可控戰(zhàn)略的背景下，我國已將量子技術的研發(fā)及產業(yè)化納入國家戰(zhàn)略。2016 年“墨子號”首顆量子通信衛(wèi)星成功發(fā)射，2017 年首條量子通信保密“京滬干線”驗收開通，中國量子通信產業(yè)的發(fā)展已走在世界前列。作為我國最早參與量子通信技術應用的上市公司，神州信息成為了A 股量子通信的稀缺標的，前景廣闊。參與承建“京滬干線”后，公司又再次中標“京滬干線”技術驗證及應用示范項目安全管理和量子密鑰分發(fā)備份系統(tǒng)，以及“京滬干線”及量子科學衛(wèi)星合肥總控中心骨干網測試床項目，簽約天津量子通信產業(yè)基地的投資建設。持續(xù)中標意味著公司在我國量子通信領域的市場份額進一步提升，行業(yè)龍頭地位更加突顯，成為量子通信領域實踐經驗最豐富、技術服務能力最強的服務商。
※ 金融科技真龍頭，數字技術全面賦能金融
公司順應時代潮流，堅定“數字中國”信仰，利用數字技術為金融行業(yè)賦能。神州信息作為中國最早的金融 IT 服務企業(yè)，在銀行 IT 解決方案領域積累深厚，根據 IDC 數據，公司連續(xù)多年在銀行核心業(yè)務、渠道管理兩大應用市場上排名第一。近幾年，神州信息金融軟件業(yè)務強勁增長，特別是分布式技術在銀行核心系統(tǒng)的創(chuàng)新應用，徹底解決了業(yè)內長久以來“將銀行關鍵性業(yè)務分離并行處理”的迫切需求，大大提高了銀行核心業(yè)務系統(tǒng)的處理性能。未來，公司將進一步聚焦和發(fā)力金融科技服務，依托技術創(chuàng)新，從 IT 為主的服務，向各類金融服務擴展，依托公司的多行業(yè)場景、數據整合等優(yōu)勢，集中資源，以稅務、農業(yè)等行業(yè)場景為驅動實現業(yè)務內容的拓展和增值，公司任命前中行副行長王永利為新任獨立董事，彰顯 Fintech戰(zhàn)略決心。此外，公司也將加強各類金融科技服務資源的整合與合作，公司與京東金融戰(zhàn)略攜手，面向中小銀行推出融信云金融科技服務，聯合廣大中小銀行一起，打造金融科技服務的全新模式，實現金融與科技的深度聚合，共建我國金融科技的新生態(tài)。
投資建議：公司傳統(tǒng)技術服務業(yè)務規(guī)模和布局近年來保持穩(wěn)定增長，且隨著金融科技業(yè)務、量子通信等逐步落地，未來有望打開新的成長空間，智慧農業(yè)、金融科技及量子通信等新業(yè)務線條毛利率明顯高于傳統(tǒng)業(yè)務，近年來公司通過戰(zhàn)略優(yōu)化業(yè)務結構，新業(yè)務迎來高速成長，我們預計公司 18-20 年實現凈利潤 3.9、5.1、6.6 億，對應當前市值的 PE 為 27、20、16 倍，給予“推薦”評級。
風險提示
市場競爭風險；產品技術風險；人力資源風險
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