久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    RGB 產(chǎn)能增長(zhǎng)以及白光組件占比提升，導(dǎo)致公司總體盈利能力大幅提升。公司從去年二季度開始擴(kuò)產(chǎn)RGB 產(chǎn)品，戶外、戶內(nèi)、ReeStar 以及小間距燈珠產(chǎn)能均有增加，擴(kuò)產(chǎn)最多的是小間距燈珠，從1000 多KK 到年底的2000KK，RGB 產(chǎn)品毛利較高，對(duì)公司盈利拉動(dòng)明顯。白光產(chǎn)品中，公司提升了背光等白光組件占比，毛利亦得到較大提升。
    RGB 產(chǎn)能仍不足，擴(kuò)產(chǎn)將繼續(xù)。公司已經(jīng)制定了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，RGB方面將持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，當(dāng)前ReeStar 產(chǎn)能得到較大擴(kuò)充，因廠房問題，小間距擴(kuò)產(chǎn)慢于計(jì)劃，三季度將開始擴(kuò)產(chǎn)。
    新技術(shù)方面，公司Mini LED 顯示產(chǎn)品全球領(lǐng)先，達(dá)到P0.9，預(yù)計(jì)三季度量產(chǎn)，更小間距Mini LED 顯示產(chǎn)品很快將發(fā)布，Mini LED 顯示產(chǎn)品與小間距燈珠無(wú)縫對(duì)接。Mini LED 背光已經(jīng)送樣，預(yù)計(jì)三季度會(huì)有面板廠商推出Mini LED 背光產(chǎn)品。Mini LED 背光優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)將很快大規(guī)模量產(chǎn)。
    投資評(píng)級(jí)與估值：
    我們預(yù)計(jì)公司2018-2020 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.5 億、55 億和70 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.92 億、6 億和7.04 億，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.03 元、1.26 元和1.48 元，市盈率相應(yīng)為18.2 倍、14.9 倍和12.7 倍。考慮到公司業(yè)務(wù)前景良好和估值優(yōu)勢(shì)，維持公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    LED 產(chǎn)品價(jià)格非正常下跌。