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公司公告擬通過二級(jí)市場(chǎng)購買、大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓推行員工持股計(jì)劃，所持有的股票累計(jì)不超總股本10%。公司擬通過二級(jí)市場(chǎng)等方式推行員工持股計(jì)劃，彰顯公司和員工對(duì)公司的信心，體現(xiàn)出公司良好的安全邊際。若后期員工持股落地，有望進(jìn)一步吸引和留住公司優(yōu)秀人才和業(yè)務(wù)骨干，激發(fā)管理者和員工的積極性和創(chuàng)造性，提高公司的凝聚力和競(jìng)爭力，有利保障實(shí)現(xiàn)公司中長期發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)。
    新能源熱管理業(yè)務(wù)增長可期。公司積極從傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向新能源汽車業(yè)務(wù)，在新能源汽車領(lǐng)域供應(yīng)產(chǎn)品包括電池冷卻板、電池冷卻器、電機(jī)油冷器、前端模塊、PTC 加熱器等，單車價(jià)值提升可超3000 元（傳統(tǒng)熱交換約1100-1700 元）。公司已進(jìn)入CATL、吉利PMA 平臺(tái)、廣汽、比亞迪、宇通、威馬的供應(yīng)體系。從目前合作項(xiàng)目和訂單情況看，公司新能源熱管理業(yè)務(wù)收入有望大幅增長，成為公司收入的重要拉動(dòng)。
    從國內(nèi)供應(yīng)走向全球配套，熱管理領(lǐng)域的“福耀”。在汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司專注于熱管理，客戶從工程機(jī)械、商用車的卡特彼勒、康明斯、濰柴，到乘用車的吉利、福特、大眾、捷豹路虎；到新能源汽車領(lǐng)域的吉利PMA 平臺(tái)、CATL 等，行業(yè)的能力不斷得到全球客戶的認(rèn)可和背書，未來有望成長為熱管理領(lǐng)域的“福耀”，真正具有全球領(lǐng)先的技術(shù)能力、配套能力的熱管理供應(yīng)商。
    大力投入研發(fā)，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)為核心。公司重視研發(fā)，2017 年研發(fā)投入1.52 億元，占比營業(yè)收入達(dá)3.51%。在新業(yè)務(wù)拓展方向，公司近兩年成立第五事業(yè)部，聚焦新能源熱管理產(chǎn)品研發(fā)及開發(fā)，作為新能源產(chǎn)品項(xiàng)目的孵化器，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)。去年，公司非公開發(fā)行募集資金，其中1.2 億元用于研發(fā)中心項(xiàng)目。公司積累多年的國際化人才、技術(shù)儲(chǔ)備，隨著產(chǎn)品的投放和訂單的簽訂，將逐步進(jìn)入收獲期，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績持續(xù)增長。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：
    下游主要乘用車客戶銷量不達(dá)預(yù)期；新產(chǎn)品開拓不達(dá)預(yù)期等。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)：
    維持公司2018/19/20 年EPS 預(yù)測(cè)分別為0.50/0.63/0.80 元。公司當(dāng)前價(jià)8.79 元，分別對(duì)應(yīng)2018/19/20 年18/14/11 倍PE。公司乘用車業(yè)務(wù)快速增長，商用車行業(yè)景氣；前瞻布局新能源汽車業(yè)務(wù)，此次擬推行員工持股計(jì)劃，彰顯公司信心，繼續(xù)推薦，維持“買入”評(píng)級(jí)。