久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2017 年中興業(yè)務(wù)在特發(fā)東智總收入中的占比達(dá)到57%。上半年以來(lái)，受到前期中興禁運(yùn)的影響，公司對(duì)應(yīng)于中興業(yè)務(wù)的部分產(chǎn)能有所空置。7 月13 日，美國(guó)商務(wù)部正式終止對(duì)于中興的限令。伴隨著中興解禁，之前停止的供應(yīng)鏈采購(gòu)等業(yè)務(wù)有望走向正常化。從本次中興擬中標(biāo)情況來(lái)看，共計(jì)兩個(gè)標(biāo)段：其中標(biāo)段一投標(biāo)報(bào)價(jià)4.87 億（不含稅），中興獲得份額不低于70%；標(biāo)段三投標(biāo)報(bào)價(jià)3323 萬(wàn)元，中興獲全部份額。我們認(rèn)為，特發(fā)東智作為中興主流供應(yīng)商或?qū)⑹芤嬗诒敬沃信d大規(guī)模集采中標(biāo)，并帶動(dòng)訂單和空置產(chǎn)能的恢復(fù)。
    2、光通信業(yè)務(wù)有望受益于產(chǎn)能釋放；軍工信息化業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大版圖
    近年來(lái)隨著中移動(dòng)自身家寬業(yè)務(wù)的發(fā)展，其對(duì)于家庭智能終端的采購(gòu)逐漸提升。在需求景氣的背景下，公司積極擴(kuò)充代工產(chǎn)能，并驅(qū)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)收入提升。軍工信息化業(yè)務(wù)方面，公司近期擬通過(guò)收購(gòu)神州飛航，進(jìn)一步拓展在該項(xiàng)業(yè)務(wù)的版圖。神州飛航主要從事軍用計(jì)算機(jī)、軍用總線測(cè)試仿真設(shè)備等研究和產(chǎn)品生產(chǎn)，與成都傅里葉在業(yè)務(wù)上存在協(xié)同。若本次收購(gòu)順利完成有望推動(dòng)公司軍工信息化業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力在上新臺(tái)階。
    3、投資建議，維持強(qiáng)烈推薦
    公司當(dāng)前股價(jià)已部分反映前期中美貿(mào)易摩擦及中興禁運(yùn)以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于公司預(yù)期的回落。后續(xù)隨著中興解禁，對(duì)上游采購(gòu)的恢復(fù)，公司相關(guān)業(yè)務(wù)有望得到持續(xù)改善并驅(qū)動(dòng)基本面向好。此外軍工信息化業(yè)務(wù)打開(kāi)公司發(fā)展邊界，有望打造新的增長(zhǎng)極。我們預(yù)計(jì)2018 年~2020 年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3.34 億、4.56 億和5.60億，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為14x、10x 和8x,維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)
    風(fēng)險(xiǎn)提示：軍工訂單不及預(yù)期、運(yùn)營(yíng)商智能家庭終端招標(biāo)不及預(yù)期