>> 方正證券-超圖軟件（300036）中報業(yè)績增長符合預(yù)期，互聯(lián)網(wǎng)+不動產(chǎn)登記協(xié)同云服務(wù)帶動公司未來增長-180816
| 上傳日期： |
2018/8/16 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
安永平，王健輝 |
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此報告為加密報告 |
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18 年國家成立資源資源部，集中了測繪，水利、國土等多個行業(yè)。未來公司有望以自然資源整體解決方案為核心競爭力，同時自然資源登記市場空間可期。
2、“互聯(lián)網(wǎng)+不動產(chǎn)登記”政策出臺，國土三調(diào)持續(xù)推進(jìn)
8 月14 日國務(wù)院辦公廳提出，推進(jìn)不動產(chǎn)抵押登記全程電子化系統(tǒng)建設(shè)，2018 年底前各省至少2 個地市、10 個縣區(qū)實施“互聯(lián)網(wǎng)+不動產(chǎn)登記”，2019 年6 月底前所有直轄市、副省級城市和省會城市全面實施“互聯(lián)網(wǎng)+不動產(chǎn)登記”。此次不動產(chǎn)登記后續(xù)的數(shù)據(jù)整合工作還將持續(xù)，在基本實現(xiàn)全國聯(lián)網(wǎng)后，公司將繼續(xù)挖掘不動產(chǎn)登記數(shù)據(jù)潛在的應(yīng)用價值。國土三調(diào)正穩(wěn)步推進(jìn)，公司中標(biāo)多個國家和省市級國土三調(diào)項目。隨著18 年下半年及19 年三調(diào)項目不斷落地，公司三調(diào)業(yè)務(wù)將得到有力釋放。
3、發(fā)力云服務(wù)初見成效，加快國際化戰(zhàn)略實施進(jìn)度
公司依托子公司地圖慧發(fā)力公有云市場，不斷提升技術(shù)并上線多樣化的功能模塊以滿足更多企業(yè)用戶和行業(yè)用戶的多元化需求。目前大眾注冊用戶數(shù)83 萬，企業(yè)注冊用戶數(shù)超過5 萬，合同額同比增長132%，增速明顯。公司已設(shè)立國際化的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過參加海外會議交流等，積極拓展海外市場，業(yè)務(wù)合作遍及歐亞等地，未來海外市場將是公司業(yè)績增長的另一大動力。
4、投資建議
考慮公司技術(shù)壁壘及客戶資源優(yōu)勢，預(yù)計公司2018-2020 年實現(xiàn)歸母凈利潤2.73、3.97、4.13 億元，對應(yīng)PE 為34 倍、24倍、23 倍，維持“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：國家相關(guān)政策變化風(fēng)險、公司市場拓展不及預(yù)期。
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