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對(duì)應(yīng)EPS為0.48元。其中第2季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.66億元，同比增長(zhǎng)25.84%，環(huán)比增長(zhǎng)42.50%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.4億元，同比增長(zhǎng)2.14%，環(huán)比增長(zhǎng)45.94%。2季度對(duì)應(yīng)EPS為0.28元。  
    分業(yè)務(wù)來(lái)看：公司PLC上半年收入同增25%，中型PLC開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，整體地位穩(wěn)步提升。伺服上半年我們預(yù)計(jì)收入有40%左右的高速增長(zhǎng)，毛利率下滑，兩條腿走路格局逐步形成。HMI、智能裝置穩(wěn)步增長(zhǎng)。  
    毛利率與經(jīng)營(yíng)性數(shù)據(jù)等：上半年公司毛利率40.44%同比下滑3.55個(gè)百分點(diǎn)；費(fèi)用率15.26%呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)趨勢(shì)較好，下半年旺季在臨。 
    投資建議：底部堅(jiān)定推薦，少有的業(yè)績(jī)穩(wěn)、估值低的龍頭標(biāo)的，目前位置只有20倍PE。公司2017年?duì)I收增長(zhǎng)37%，因稅率調(diào)整凈利潤(rùn)受到約0.15億影響，公司有望在四季度重新獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定、18年將恢復(fù)15%稅率并作全年追溯調(diào)整，我們預(yù)計(jì)2018-20年凈利潤(rùn)1.6/1.9/2.2億，分別同比增長(zhǎng)32/17/17%，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.16/1.36/1.59元，給予公司2018年28倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)32元，給予"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，稅率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。