久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，馬上金融發(fā)力成為利潤(rùn)重要貢獻(xiàn)，混改機(jī)制理順長(zhǎng)期發(fā)展值得期待。維持2018-2020  年EPS  預(yù)測(cè)1.97、2.73、3.23  元，維持目標(biāo)價(jià)至37.43  元。
        業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2018H  公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收180.52  億元，同比+6.78％；歸母凈利潤(rùn)6.96  億元，同比+49.05％，扣除馬上金融后同比+37.5%；EPS1.71  元。Q2  單季度營(yíng)收79.89/凈利1.72  億元，同比+3.38%/  +68.86%。
        主業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，盈利能力加強(qiáng)。截止2018  年6  月30  日公司門店309家，其中百貨55/超市178（重慶關(guān)店3  家、四川關(guān)店1  家）/電器48/汽貿(mào)28  家：百貨業(yè)態(tài)品牌優(yōu)化，分區(qū)域營(yíng)收重慶+6.1%/四川+5.46%/貴州+3.1%/湖北+15.63%，Q2  單季度受消費(fèi)拖累增速放緩，營(yíng)收分別同比-2%/-1%/-4%+5%；超市供應(yīng)鏈優(yōu)化、場(chǎng)景升級(jí)，重慶區(qū)域超市業(yè)態(tài)毛利率同比+2.59pct  至22.59%；整體毛利率+0.64pct  至18.44%。銷售費(fèi)用率9.74%基本持平，降本控費(fèi)促使管理費(fèi)用率-0.35pct  至3.26%，最終凈利率提升+1.12pct  至4.02%。
        馬上金融增厚業(yè)績(jī)，混改破冰靜待推進(jìn)。2018H  馬上金融整體凈利潤(rùn)同比大幅+174%至3.66  億元，公司30.615%持股比例確認(rèn)投資收益1.12  億元，強(qiáng)監(jiān)管下馬上金融牌照優(yōu)勢(shì)凸顯，已成為公司業(yè)績(jī)重要增長(zhǎng)點(diǎn)?？毓晒蓶|擬引入兩名戰(zhàn)投混改，機(jī)制理順實(shí)現(xiàn)階段性突破，未來(lái)主業(yè)盈利能力有望進(jìn)一步改善，長(zhǎng)期發(fā)展值得期待。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)低迷拖累消費(fèi)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。