久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2、毛利率整體穩(wěn)定，盈利能力逐步改善：
    期內(nèi)公司航空產(chǎn)品毛利率5.52%，下滑1.76%，其中下屬子公司沈飛民機(jī)公司在本期的生產(chǎn)和交付產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，產(chǎn)品整體毛利率降低，對(duì)公司整體毛利率有一定拖累。母公司本期毛利率5.98%，較上年同期下降0.71%，整體保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)軍品毛利率仍然長期向好。此外，公司本期期間費(fèi)用為6.33 億，同比減少2.16%，其中銷售費(fèi)用2.1 億，同比增加21.77%，管理費(fèi)用4.6 億，同比減少3.42%，財(cái)務(wù)費(fèi)用方面因?yàn)閰R兌收益影響，本期實(shí)現(xiàn)（-3798 萬），較上年同期減少3581 萬。本期公司期間費(fèi)用率4.77%，較上年同期減少1.25%，盈利能力改善明顯。
    3、軍用大中型運(yùn)輸機(jī)需求強(qiáng)烈：
    公司是我國主要的軍用大中型運(yùn)輸機(jī)、轟炸機(jī)、特種飛機(jī)的主要制造商，相比美俄，我國在大型軍用運(yùn)輸機(jī)和以大型運(yùn)輸機(jī)為平臺(tái)的大型預(yù)警機(jī)、加油機(jī)和遠(yuǎn)程轟炸機(jī)領(lǐng)域差距十分明顯，而軍用運(yùn)輸機(jī)尤其是大型軍用運(yùn)輸機(jī)的裝備數(shù)量、技術(shù)水平和運(yùn)載效能是衡量一個(gè)國家是否具備“戰(zhàn)略空軍”能力的重要標(biāo)志，因此我國對(duì)軍用大飛機(jī)需求強(qiáng)烈，公司業(yè)務(wù)長期看好。
    4、民機(jī)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)，長期空間廣闊：
    公司是民機(jī)產(chǎn)業(yè)的重要參與者，承擔(dān)了ARJ21 飛機(jī)的機(jī)翼、機(jī)身等85%以上的零部件制造，是新舟系列飛機(jī)的總裝單位，大型客機(jī)C919 和水陸兩棲飛機(jī)AG600 的重要零部件供應(yīng)商。隨著ARJ21 的正式運(yùn)營，C919 和AG600 先后首飛，我國的民機(jī)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)。目前ARJ21 和C919 已經(jīng)分別有453 架和815 架訂單，我們認(rèn)為公司有望隨著我國民機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而不斷受益，獲得更為廣闊的成長空間。
    5、業(yè)績預(yù)測(cè)
    預(yù)計(jì)2018-2020 年公司 EPS 為0.19、0.22 和0.26 元，維持 “強(qiáng)烈推薦” 評(píng)級(jí)！
    風(fēng)險(xiǎn)提示：重點(diǎn)型號(hào)進(jìn)展低于預(yù)期，民機(jī)業(yè)務(wù)推進(jìn)緩慢