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主營業(yè)務中，鈷材料業(yè)務實現營收11.83  億元（+36.20%），占比8.69%，實現毛利4.58  億元（+85.31%），成為公司利潤的主要增長點；有色金屬采選業(yè)務實現營收1.81  億元，占比1.33%；金屬產業(yè)鏈增值業(yè)務實現營收122.49  億元（+91.47%），占比89.95%。報告期內銷售費用率同降0.10pcts  至0.44%，管理費用率同降0.59pcts  至0.77%；綜合毛利率5.19%，同比減少1.93pcts。
        牽手金川國際，保障剛果金冶煉項目鈷資源供應。公司此前公告稱，與金川國際下屬公司如瓦西就穆松尼迪拉拉西礦體合作事宜簽訂了框架協議，欲對穆松尼項目迪拉拉西礦體進行整體包銷。目前該項目處于可研階段，公司收到完整儲量報告并確認氧化銅鈷礦儲量不小于200  萬噸(礦石品位約為鈷0.7%，銅3%)后，雙方簽署包銷協議。本協議的簽訂，是公司鈷礦原料業(yè)務上的重要進展，為公司剛果（金）冶煉廠提供了充足的原料保障，為其進一步擴產至30000  噸銅、8000  噸鈷的整體生產規(guī)模奠定了基礎。以本框架協議為契機，公司將與金川國際進一步展開多方面合作。
        收購科立鑫獲證監(jiān)會審核通過，助力公司鈷產業(yè)鏈向下延伸。公司于7  月14  日公告稱，收購珠海科立鑫股權獲證監(jiān)會審核通過。根據此前公告，本次擬以7.79  元/股的價格發(fā)行1.54  億股（折合12  億元）收購珠海科立鑫100%股權。公司主營業(yè)務包括有色金屬采選、鈷材料業(yè)務與金屬產業(yè)鏈增值業(yè)務，自2016  年起，開始深入布局鈷產業(yè)鏈，2017  年鈷材料業(yè)務毛利7.23  億元，占總毛利一半以上?？屏Ⅵ问莾?yōu)美科、當升、杉杉等國內外知名正極材料廠商的鈷鹽供應商，若收購成功意味著公司鈷產業(yè)布局從上游鈷礦采選向下游冶煉加工延伸，鈷產業(yè)鏈布局進一步完善。
        深入布局鈷材料上下游，設立CCM  望加強資源掌控。公司圍繞鈷全面布局：鈷材料選采方面，參股大理三鑫  35%股權（旗下礦山伴生鈷金屬約2300  噸）、認購  CMI  25%股權（旗下銅鈷礦規(guī)劃  2200  噸鈷金屬產能）；冶煉方面年產1  萬噸電銅、3500  噸粗制氫氧化鈷（金屬量）濕法項目計劃于2018  年下半年試車投產；鈷加工方面，擬收購標的科立鑫計劃開工建設10,000  噸（含10  萬噸車電池回收及  3  萬噸三元前驅體）鈷金屬新能源材料項目。公司計劃在剛果（金）設立盛屯礦業(yè)有限公司（簡稱CCM），作為鈷銅礦礦權整合收購和管理的平臺，公司鈷資源掌控力不斷加強。
        風險因素：1）在建項目建設進度和投產時間不及預期的風險，公司預計2018  年復產投產項目較多，若項目進展不及預期對公司營收有較大影響；2）主產品價格波動的風險，尤其是公司目前主要布局的鈷行業(yè)，若價格大幅下跌將直接影響公司業(yè)績；3）礦山安全及環(huán)境污染風險。
        盈利預測、估值及投資評級。公司向下游加工延伸、鈷產業(yè)鏈布局不斷完善，維持公司2018/2019/2020  年EPS  預測為0.60  元、0.84  元和0.95元，維持“買入”評級。