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同時(shí)，公司預(yù)計(jì)前三季度營收增速為（10%-50%）。
        各子公司亮點(diǎn)不斷，有力驅(qū)動(dòng)收入增長。公司聚焦“智慧未來”應(yīng)用，打造場景創(chuàng)新行業(yè)龍頭。上半年銳捷網(wǎng)絡(luò)云網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)/云課堂業(yè)務(wù)加速發(fā)力，收入13.84  億元（同比+32%），凈利潤-0.38  億元（云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入/訂單大增，短期費(fèi)用占比季節(jié)性加大）；升騰資訊收入6.55  億元（同比+51%），凈利潤0.51  億元（同比+211%）；德明通訊收入4.67  億元（同比+130%），凈利潤0.31  億元（同比+206%）；智慧科技收入4.91  億元（同比+360%），凈利潤0.26  億元；星網(wǎng)視易收入0.87  億元，凈利潤0.13  億元。受凱米網(wǎng)絡(luò)引入戰(zhàn)略投資者資產(chǎn)重估影響，上半年公司投資收益1.07  億元，非經(jīng)常損益合計(jì)6640  萬元（2017  年上半年為2037  萬元，前述投資收益需要扣除所得稅及少數(shù)股東權(quán)益等）。
        各業(yè)務(wù)并進(jìn)發(fā)力，毛利率結(jié)構(gòu)性下滑。公司各產(chǎn)品收入快速增長，毛利率因云計(jì)算、智能支付等相關(guān)業(yè)務(wù)大增帶來結(jié)構(gòu)性下滑：網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)品收入13.18億元(同比+28%)，毛利率43.80%(-5.46PCT)；網(wǎng)絡(luò)終端收入3.92  億元（同比+46%），毛利率24.13%（-2.33PCT）；通訊產(chǎn)品收入9.66  億元（同比+168%），毛利率13.78%（-16.48PCT）；視頻應(yīng)用收入0.83  億元（同比+0.41%），毛利率45.36%（-2.57PCT）；其他7.59  億元（同比+18%），毛利率14.96%（-6.97PCT）。
        研發(fā)維持高投入，核心實(shí)力不斷夯實(shí)。2018  年上半年，公司研發(fā)投入4.3  億元，同比增長19.18%；管理費(fèi)用5.13  億元，同比增長16.96%。公司核心實(shí)力不斷提升、各產(chǎn)品特色不斷強(qiáng)化，2018  年上半年共申請(qǐng)專利61  項(xiàng)，截止報(bào)告期末公司累計(jì)獲得專利總數(shù)達(dá)1672  項(xiàng)。
        盈利預(yù)測(cè)與投資建議。目前公司云網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)、云課堂、智能POS等業(yè)務(wù)加速發(fā)力，進(jìn)入業(yè)務(wù)收獲期。我們預(yù)計(jì)公司18年-19年備考?xì)w母凈利潤為6.37億(+35%)、8.09億(+27%)，  對(duì)應(yīng)EPS為1.09元、1.39元，參考可比公司估值，給予18年P(guān)E  25-30x，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間27.25元-32.70元，“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
        主要風(fēng)險(xiǎn)因素。公司新業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。