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在證券行業(yè)這樣充滿(mǎn)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，打破體制機(jī)制約束，激發(fā)活力，十分必要。具體舉措：1）阿里、蘇寧被提名進(jìn)入董事會(huì)，合理的、有制衡的董事會(huì)結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)治理架構(gòu)的體現(xiàn)；2）實(shí)行職業(yè)經(jīng)理人制度；3）推動(dòng)核心骨干員工持股計(jì)劃，證券行業(yè)高度依賴(lài)人才，把長(zhǎng)期激勵(lì)和短期激勵(lì)結(jié)合，把員工職業(yè)生涯和公司發(fā)展及股東利益綁定，才能推動(dòng)公司良性發(fā)展。
        Q2：華泰與戰(zhàn)略股東協(xié)同展望？
        作為戰(zhàn)略投資者，阿里和蘇寧的定位是為公司發(fā)展提供戰(zhàn)略協(xié)同。公司目前正就各個(gè)業(yè)務(wù)條線協(xié)同展開(kāi)研究。將華泰的金融能力與戰(zhàn)略股東海量客戶(hù)相關(guān)聯(lián)，為更多的用戶(hù)提供更為豐富的金融產(chǎn)品。華泰為戰(zhàn)略股東提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)同時(shí)，有利于完善業(yè)務(wù)體系，有利于把專(zhuān)業(yè)金融能力傳導(dǎo)到更廣大的客戶(hù)群體。
        Q3：股票質(zhì)押規(guī)模下降原因及利差趨勢(shì)？
        規(guī)模下降源于風(fēng)險(xiǎn)管控。自2017  年3  季度開(kāi)始，華泰加大股票質(zhì)押項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控力度，結(jié)合融資人流動(dòng)性情況和質(zhì)押標(biāo)的股票交易情況進(jìn)行梳理，潛在風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目到期不續(xù)作。堅(jiān)持全業(yè)務(wù)鏈戰(zhàn)略，對(duì)于投行盡調(diào)充分項(xiàng)目才納入新增。股票質(zhì)押利差從809-90BP，增長(zhǎng)到110BP  左右，目前履約保障比例228%。
        Q4：金融衍生品業(yè)務(wù)定位？
        在獲得期權(quán)一級(jí)交易商資格之前，華泰已經(jīng)在布局金融衍生品業(yè)務(wù)，衍生品業(yè)務(wù)是證券公司以交易為中心的重要投資手段，也是券商區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)特征。目前，內(nèi)地券商在金融衍生品規(guī)模和業(yè)務(wù)理解上還處于初級(jí)階段。在金融衍生品和場(chǎng)外業(yè)務(wù)市場(chǎng)化的主基調(diào)下，華泰將大力度發(fā)展衍生品業(yè)務(wù)，提升金融衍生品在公司營(yíng)收利潤(rùn)中的占比。
        Q5：投向股票質(zhì)押的資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體？
        華泰資管對(duì)接股票質(zhì)押規(guī)模300  多億，主要是定向資管（銀行資金）對(duì)接，還有少量集合對(duì)接。從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，定向資管風(fēng)險(xiǎn)全部由合作方承擔(dān)，集合資管風(fēng)險(xiǎn)由資管產(chǎn)品承擔(dān)。目前風(fēng)險(xiǎn)整體可控。
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        Q6：國(guó)際業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)原因？
        上半年國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.99  億元，增長(zhǎng)原因兩方面：1）美國(guó)業(yè)務(wù)受益于降稅，所得稅從35%降至21%；2）香港業(yè)務(wù)受益于跨境投行和結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
        Q7：AsseMark  拆分上市戰(zhàn)略考量？
        這是綜合美股市場(chǎng)機(jī)會(huì)、TAMP  行業(yè)屬性和AM  自身發(fā)展作出的決定。受益于管理層優(yōu)異的表現(xiàn)，AM  業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)良好，增速超越行業(yè)龍頭。美國(guó)股市時(shí)機(jī)比較好，AM  登錄資本市場(chǎng)，能夠?yàn)橥庋邮綌U(kuò)張?zhí)峁┢脚_(tái)。AM  是TAMP  行業(yè)第三，前兩位的公司已經(jīng)上市。
        Q8：AsseMark  與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的協(xié)同？
        1）對(duì)華泰財(cái)富管理轉(zhuǎn)型提供借鑒，AM  采用科技驅(qū)動(dòng)為獨(dú)立第三方投顧提供服務(wù)的模式，對(duì)國(guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型財(cái)富管理借鑒意義很大；2）通過(guò)香港平臺(tái)為高凈值客戶(hù)海外資產(chǎn)提供產(chǎn)品配置機(jī)會(huì)，AM  to  B，香港金控  to  C，這需要適應(yīng)不同區(qū)域的監(jiān)管要求，預(yù)計(jì)要半年到一年時(shí)間。AM  產(chǎn)品流動(dòng)性和收益比較好，適合中國(guó)高凈值客戶(hù)海外配置，一旦打開(kāi)產(chǎn)品通路，業(yè)務(wù)空間巨大。
        Q9：權(quán)益投資增長(zhǎng)原因？
        6  月末權(quán)益投資規(guī)模230  億元左右，跟去年比增長(zhǎng)80  億元，主要原因是衍生品交易規(guī)模加大。
        Q10：債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型？
        上半年，低信用等級(jí)債券風(fēng)險(xiǎn)暴露加大，市場(chǎng)向高等級(jí)信用債和金融債集中。信用等級(jí)下沉階段結(jié)束了，華泰債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，主動(dòng)向高信用等級(jí)債券布局。高信用等級(jí)債券集中國(guó)企、央企和金融機(jī)構(gòu)，在這些市場(chǎng)上，華泰跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比還存在差距，去年下半年公司在人員布局方面做了大的調(diào)整，明年市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)有所體現(xiàn)。
        Q11：期權(quán)交易業(yè)務(wù)對(duì)資本