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基本每股收益0.05元/股，同比下降16.67%。
        其中，第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.31億元，同比增長(zhǎng)13.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2770.38萬(wàn)元，同比下降14.44%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)2364.18萬(wàn)元，同比下降32.32%。
        公司預(yù)計(jì)2018年1-9月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5780.4-8257.72萬(wàn)元，同比下降30%至0%。
        點(diǎn)評(píng)：
        黃山神劍5萬(wàn)噸/年聚酯樹脂項(xiàng)目投產(chǎn)，營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司以“化工新材料+高端裝備制造”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。化工新材料板塊主要從事粉末涂料用聚酯樹脂產(chǎn)品業(yè)務(wù)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.85億元，同比增長(zhǎng)9.26%，歸母凈利潤(rùn)4520.66萬(wàn)元，同比下降18.27%，受原材料價(jià)格上漲影響，毛利率下降2.46個(gè)百分點(diǎn)至17.23%，期間費(fèi)用率同比增長(zhǎng)0.7  ppt.至11.5%。上半年，公司實(shí)現(xiàn)聚酯樹脂銷量6.7萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額遙遙領(lǐng)先。其中，戶外型樹脂和混合型樹脂分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.87和1.76億元，同比分別增長(zhǎng)8.39%和2.51%，毛利率分別為12.83%和13.86%，同比分別下降2.76和1.54  ppt.。6月，公司控股子公司黃山神劍5萬(wàn)噸/年節(jié)能環(huán)保型粉末涂料專用聚酯樹脂項(xiàng)目投產(chǎn)，公司聚酯樹脂產(chǎn)能達(dá)到20萬(wàn)噸/年，有效解決了公司目前產(chǎn)能瓶頸。
        原材料NPG價(jià)格回落，NPG擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目有望年底投產(chǎn)。公司主要原材料包括新戊二醇（NPG）及精對(duì)苯二甲酸（PTA）等。NPG華東國(guó)產(chǎn)主流市場(chǎng)價(jià)格在2月底觸底后持續(xù)反彈，并在6月初達(dá)到高點(diǎn)14300元/噸，目前已回落至12400元/噸。PTA價(jià)格近一個(gè)月大幅上漲，目前華東市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到9194元/噸，相比8月初價(jià)格漲幅在2500元/噸左右。目前，子公司華益神劍3萬(wàn)噸/年NPG項(xiàng)目生產(chǎn)平穩(wěn)，馬鞍山神劍4萬(wàn)噸/年NPG項(xiàng)目正在積極建設(shè)，預(yù)計(jì)今年年底有望投產(chǎn)，進(jìn)一步完善公司聚酯樹脂上游產(chǎn)業(yè)鏈，有效保障主要原材料供應(yīng)。
        高端裝備制造業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司依托子公司西安嘉業(yè)航空和蕪湖神劍裕昌開展高端裝備制造業(yè)務(wù)。2018年上半年公司高端裝備制造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.07億元，同比增長(zhǎng)17.75%，毛利率43.37%，同比下降6.75%。今年年內(nèi)嘉業(yè)航空軌道交通板塊的部分機(jī)械加工工序?qū)⒃谠２韭涞兀欣谖靼布螛I(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)快速做大做強(qiáng)。
        盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2018-2020  年的營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到23.89  億元、31.86  億元和38.08  億元，同比增長(zhǎng)30.70%、33.36%和19.53%，歸母凈利潤(rùn)分別達(dá)到2.18  億元、3.42  億元和4.52  億元，同比增長(zhǎng)75.36%、56.71%和32.18%，EPS  分別達(dá)到0.25  元、0.40  元和0.52  元，對(duì)應(yīng)2018  年09  月06  日收盤價(jià)（4.05  元/股）的動(dòng)態(tài)PE  分別為16  倍、10  倍和8  倍，維持"增持"評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)因素：原材料價(jià)格波動(dòng)、新增產(chǎn)能投產(chǎn)不達(dá)預(yù)期、高端裝備制造板塊開拓不達(dá)預(yù)期。