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        評論：
        1、  國內(nèi)新簽合同單月出現(xiàn)下滑，海外訂單持續(xù)高增長
        公司8  月新簽訂單81.77  億元，同比增長28.35%，增速較6、7  月份出現(xiàn)明顯下滑。從結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)新簽合同額37.89  億元，同比減少32.29%，海外新簽合同43.88  億元，同比增長466.19%，保持高增長的態(tài)勢。海外訂單持續(xù)發(fā)力有效的緩解了國內(nèi)訂單增速下滑，我們認(rèn)為國內(nèi)單月的訂單下滑存在一定偶然因素，國內(nèi)累計(jì)訂單仍在60%以上的增速，且傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)仍在放量，保證國內(nèi)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展；而海外訂單持續(xù)簽訂逐漸體現(xiàn)出公司希望通過多元化業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)的決心，目前海外訂單累計(jì)470.83  億元，占全年新簽訂單的47.69%，相比2017年的35.42%提升了12.27%。
        2、  單月營收增速38.68%，1-8  月營收增速35.93%
        公司8  月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入（未審計(jì)）62.21  億元，同比增長38.68%，與7  月40%相比，增速保持相對穩(wěn)定；1-8  月累計(jì)營業(yè)收入453.69  億元，同比增長35.93%，較1-7  月營收增速提升0.43  個(gè)pp，我們認(rèn)為在目前傳統(tǒng)主業(yè)業(yè)主資金良好，基建業(yè)務(wù)由于開展較晚，營收貢獻(xiàn)不大，待下半年基建業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)，全年?duì)I收有望保持目前高增長趨勢。
        3、  化學(xué)工程業(yè)務(wù)景氣度高，煤化工及化工新簽訂單高增長
        從上半年各業(yè)務(wù)訂單來看，化工和煤化工傳統(tǒng)行業(yè)新簽合同分別為213.92  億元、80.71  億元，同比增長121.95%、150.57%，占比上升至26.71%、10.08%；石油化工占比有所降低達(dá)16%，新簽合同128.17  億元，受基數(shù)效應(yīng)影響，同比下降29.31%。目前原油價(jià)格能在60  美元以上，下游石化與煤化盈利能力較好，化學(xué)工程傳統(tǒng)主業(yè)景氣度高，傳統(tǒng)主業(yè)有望持續(xù)發(fā)力。
        4、  營收與訂單雙增長，業(yè)績確定性強(qiáng)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級
        公司夯實(shí)化學(xué)工程承包業(yè)務(wù)，積極開拓基建、環(huán)保業(yè)務(wù)，形成“一主二輔”的戰(zhàn)略布局。我們預(yù)計(jì)18、19  年公司EPS  分別為0.50  與0.65  元，對應(yīng)PE  分別為13.0  與10.0  倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。
        5、  風(fēng)險(xiǎn)提示：化學(xué)工程投資規(guī)模不及預(yù)期、環(huán)保、基建業(yè)務(wù)開拓低于預(yù)期。