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我們估計(jì)  Q3  公司金針菇日產(chǎn)量  800  噸左右，Q3  金針菇銷量約  7.2  萬噸（+45%）。8  月壽光洪水導(dǎo)致蔬菜減產(chǎn)，金針菇作為蔬菜的替代品受益，疊加  Q2  金針菇價(jià)格過度低迷導(dǎo)致部分落后產(chǎn)能退出，Q3  金針菇價(jià)格較為景氣。估計(jì)  Q3  金針菇出廠價(jià)約  6.1  元/kg，完全成本約  4.8  元/kg，單噸盈利  1300  元，Q3  金針菇盈利約  9000  萬出頭。真姬菇、杏鮑菇等其他菇種量較小，估計(jì)微利。
        8  月  CPI  讀數(shù)上升，公司是優(yōu)質(zhì)抗通脹標(biāo)的。8  月  CPI  讀數(shù)上升，蔬菜類價(jià)格普遍上漲，公司作為金針菇行業(yè)龍頭，是優(yōu)質(zhì)的抗通脹標(biāo)的。
        投資建議：公司是金針菇行業(yè)龍頭，產(chǎn)能快速擴(kuò)張，業(yè)績彈性巨大，同時(shí)是優(yōu)質(zhì)的抗通脹標(biāo)的。我們預(yù)測(cè)公司  18-20  年歸母凈利潤預(yù)測(cè)分別為：2.2、2.89、3.94  億元，對(duì)應(yīng)  2018  年  9  月  18  日收盤價(jià)，PE  分別為：15.2、11.6、8.5  倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格劇烈波動(dòng)；原材料成本上升；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。