>> 廣發(fā)證券-億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628)Q3預(yù)喜，和微軟在VCS達成戰(zhàn)略合作-181012
| 上傳日期： |
2018/10/12 |
大小： |
478KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，張璋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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利潤方面：1）產(chǎn)品美元售價保持穩(wěn)定；2）公司加強資金管理，取得了一定的投資收益；3）第三季度美元升值，使得公司匯兌收益增加。
和微軟在VCS 達成戰(zhàn)略合作，明年VCS 全球推廣可期
根據(jù)公司官網(wǎng)報道，在18 年9 月末，微軟全球技術(shù)暨生態(tài)大會Ignite2018 上，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和微軟宣布在視頻會議領(lǐng)域達成戰(zhàn)略合作。億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)推出的適配Skype 會議室系統(tǒng)（SRS）適用于各類會議室的產(chǎn)品。我們認為這一戰(zhàn)略合作不僅表明微軟對億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)在視頻會議領(lǐng)域產(chǎn)品品質(zhì)的認可，更重要的是微軟在全球知名的品牌和其龐大的客戶群體將成為億聯(lián)VCS在全球拓展的重要助力。
預(yù)測18-20 年EPS 分別為2.819 元/股、3.588 元/股、4.613 元/股
預(yù)測公司18~20 年營收分別為17.8、22.9、29.3 億元，預(yù)測18~20年歸母凈利潤分別為8.42、10.72、13.78億元，增長率分別為42.5%, 27.3%,28.6%。以當(dāng)前價格對應(yīng)PE 分別為20、16、12 倍，考慮到公司目前較低的估值，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
公司大部分收入來自于歐美且以美元結(jié)算，有較大的匯兌風(fēng)險；公司有一定比例收入來源于美國，在當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦的背景下存在一定的不確定，在極端情況下可能有較大影響；VCS 新產(chǎn)品推廣初期不確定性還較大。
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億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)股票研究報告
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