>> 國信證券-宏大爆破(002683)HD-1項目進展順利，進軍外貿(mào)巡航導彈總體業(yè)務-181019
| 上傳日期： |
2018/10/19 |
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| 551KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
駱志偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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此次試驗要驗證發(fā)射系統(tǒng)、導彈動力系統(tǒng)、飛行控制系統(tǒng)等技術(shù)科目。導彈箱、轉(zhuǎn)級和超聲速巡航飛行各項技術(shù)指標符合試驗大綱要求。 HD-1 項目尚處于試驗驗證階段，后續(xù)公司仍需對其技術(shù)及產(chǎn)的適應性、穩(wěn)定性、可靠性進行測試，待公司取得該項目相應生產(chǎn)出口許可資質(zhì)，并與客戶簽訂批量供貨合同后，公司將進行項目擴實現(xiàn)批量化生產(chǎn)。
評論：
巡航導彈載具適應性、發(fā)射隱蔽性強于彈道導彈，技術(shù)壁壘較高
巡航導彈與彈道導彈的主要區(qū)別是巡航導彈在大氣層內(nèi)飛行，飛行高度較低，而彈道導彈則是要先飛出大氣層再重返大氣層擊中目標。彈道導彈的主要優(yōu)勢是射程遠（3000 公里以上射程的導彈多為彈道導彈）、彈頭再入速度快（洲際彈道導彈的彈頭再入速度約為20 馬赫左右），一般應對飛機的防空系統(tǒng)難以攔截，但其也有上升段容易被探測到、對載具及發(fā)射陣地要求過高以及打擊目標靈活性不足的缺點，以及隨著技術(shù)的發(fā)展，新興的反導攔截系統(tǒng)（如愛國者3、薩德等）對短程彈道導彈的攔截效率逐漸提高。
因此在上世紀70 年代，美國開始開發(fā)戰(zhàn)斧式巡航導彈，巡航導彈最為主要的優(yōu)點就是發(fā)射隱蔽性強、可以在飛機、艦艇、機動式發(fā)射車等多種載具發(fā)射適合大規(guī)模裝備，其飛行軌跡與飛機相似（圖1）、在末段飛行高度在50 米以下，難以被地面防空雷達探測到、打擊突然性強。
巡航導彈導航系統(tǒng)的技術(shù)難度大于短程彈道導彈，由于其末段彈道低要應對各種復雜地形，因此其導航系統(tǒng)一般采用慣性、衛(wèi)星、地形匹配等多種制導方式復合制導，短程彈道導彈一般只采用慣性導航。
超音速巡航導彈末段突放能力強，沖壓發(fā)動機是實現(xiàn)大氣層內(nèi)超音速巡航的主要方式
巡航導彈飛行速度較慢，一旦被發(fā)現(xiàn)容易被地面防空系統(tǒng)攔截，尤其是巡航導彈在攻擊水面艦艇時，由于水平起伏較少，地形簡單，末段的飛行速度慢極容易被中程防空導彈和近防炮攔截，因此現(xiàn)在主流國家的反艦導彈均有向超音速方向發(fā)展的趨勢。
要想在大氣層內(nèi)進行長時間超音速飛行，使用沖壓發(fā)動機是主要的實現(xiàn)方式。沖壓發(fā)動機與傳統(tǒng)航空發(fā)動機不同點在于：傳統(tǒng)航空發(fā)動機是靠風扇和渦輪的轉(zhuǎn)動對空氣進行壓縮然后空氣流入燃燒室進行燃燒；亞燃沖壓發(fā)動機是通過自身的高速對空氣進行壓縮然后空氣進入燃燒室進行燃燒，沒有風扇和渦輪等轉(zhuǎn)動結(jié)構(gòu)（超音速狀態(tài)下，風扇和渦輪容易失速失去壓氣能力反而阻擋空氣進入燃燒室燃燒），為了使沖壓發(fā)動機達到可以工作的初始速度，沖壓發(fā)動機一般靠固體火箭發(fā)動機將導彈加速到響應速度后點火工作；超燃沖壓發(fā)動機與亞燃沖壓發(fā)動機的區(qū)別是超燃沖壓發(fā)動機的進氣、燃燒、噴出都是超音速的，而亞燃沖壓發(fā)動機雖然進氣和噴出是超音速的，但是超音速進氣經(jīng)過進氣道整流后燃燒是亞音速的。
HD-1 如果能順利定型并出口，將是布拉莫斯超音速反艦導彈的主要競爭對手
目前在國際市場的同類產(chǎn)品中，只有印度的布拉莫斯超音速反艦導彈是采用沖壓發(fā)動機的同類產(chǎn)品。目前世界局勢不穩(wěn)定性增強，隨著印度布拉莫斯導彈技術(shù)的不斷擴散，相關(guān)國家對于同類產(chǎn)品的需求提升。而印度由于需要從俄羅斯采購重大分系統(tǒng)產(chǎn)品及零部件，其導彈造價較高，導致其采購單價達到了650 萬美元，在國際市場上沒有價格優(yōu)勢。以“戰(zhàn)術(shù)戰(zhàn)斧blockIII”的美軍采購標準價作為參考，為160 萬美元，考慮到超音速巡航導彈技術(shù)復雜性及外貿(mào)市場溢價，假設(shè)一枚導彈出口價為300 萬美元，預計潛在用戶國家市場總需求約為4000 枚，國際市場該類導彈市場總空間為120 億美元。
風險提示
相關(guān)型號研制進度可能不及預期，潛在用戶國家采購進度可能不及預期 。
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