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繼續(xù)強(qiáng)烈推薦！
        2018Q3  訂單繼續(xù)穩(wěn)健增長：本篇報(bào)告是我們《超圖軟件訂單統(tǒng)計(jì)系列報(bào)告》的第8  篇，統(tǒng)計(jì)周期為2018  三季度（2018.07—2018.09），統(tǒng)計(jì)口徑相比前7  次略有調(diào)整，比之前以中國政府采購網(wǎng)、中國政府采購招標(biāo)網(wǎng)為主的統(tǒng)計(jì)覆蓋了更多更全的各省市省內(nèi)招標(biāo)網(wǎng)等，訂單統(tǒng)計(jì)樣本大幅擴(kuò)充，所有歷史訂單收集都已更新為最新統(tǒng)計(jì)口徑。
        國土三調(diào)類訂單加速釋放，新老業(yè)務(wù)完美接力。觀察2018  年Q3  公司的訂單明細(xì)可以發(fā)現(xiàn)“國土三調(diào)”類訂單占比正快速提升。Q3  國土三調(diào)相關(guān)訂單已經(jīng)達(dá)到8659  萬元，占比22.4%，而今年第二季度國土三調(diào)相關(guān)訂單金額為2791  萬元，占比10.5%。以時(shí)空信息云平臺(tái)為代表的云業(yè)務(wù)相關(guān)訂單金額達(dá)到2941  萬元，占比7.6%。國土三調(diào)、云業(yè)務(wù)等“生力軍”業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)力，不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)訂單占比逐步下降，但公司訂單總金額依舊實(shí)現(xiàn)了良好增長，新老業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)完美接力。這持續(xù)很好地印證了我們先前一直強(qiáng)調(diào)的“公司面臨的是行業(yè)性的大機(jī)遇，而并非單一政策性機(jī)遇”的觀點(diǎn)，也有助于打消市場一直以來對(duì)公司在“后不動(dòng)產(chǎn)登記時(shí)代”是否具備業(yè)務(wù)可持續(xù)性的疑慮。公司的中期成長邏輯具備了強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)支持。本次共統(tǒng)計(jì)到訂單197  個(gè)，總金額3.87億元，同比去年Q3  增長29.2%，環(huán)比今年Q2  增長45.5%。加上2018Q1  的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)后，則2018Q1-Q3  整體獲單金額為8.99  億元，同比去年增長38.6%。從這些數(shù)據(jù)看，公司三季度訂單總體增長趨勢良好，基本保持了原有高位增長的態(tài)勢。
        維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)：公司業(yè)務(wù)訂單可跟蹤，邏輯易驗(yàn)證，考慮不動(dòng)產(chǎn)登記的延續(xù)性及業(yè)務(wù)新動(dòng)力的崛起，預(yù)計(jì)18-20  年凈利潤為2.7/3.6/4.6  億元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：1、國土相關(guān)業(yè)務(wù)低于預(yù)期。2、競爭激烈導(dǎo)致毛利率下降較快。