久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

        權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)造成業(yè)績(jī)下滑，高基數(shù)增添壓力
        權(quán)益市場(chǎng)的不利波動(dòng)成為公司業(yè)績(jī)下滑的主要原因，前三季度投資收益838.70  億元、同比下滑15.54%，公允價(jià)值變動(dòng)損益-54.12  億元、同期為45.57  億元，資產(chǎn)減值損失55.96  億元、同比增加155.64%；相應(yīng)的，總投資收益率為3.32%、同比下降1.8  個(gè)百分點(diǎn)，凈投資收益率4.60%、同比下降0.39  個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，去年3  季度同期單季利潤(rùn)基數(shù)較高，也給業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)壓力。
        銷售隊(duì)伍年內(nèi)保持穩(wěn)定，期交業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)加強(qiáng)
        2018  年壽險(xiǎn)新單保費(fèi)市場(chǎng)存在壓力，代理人規(guī)模受到抑制，公司保持了銷售隊(duì)伍的相對(duì)穩(wěn)定，截至前三季度個(gè)險(xiǎn)銷售人員145.5  萬(wàn)人、較二季度末增長(zhǎng)1.4  萬(wàn)人。
        公司實(shí)現(xiàn)續(xù)期保費(fèi)收入3,162.85  億元，同比增長(zhǎng)28.7%，續(xù)期拉動(dòng)效應(yīng)明顯。
        盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
        行業(yè)處于轉(zhuǎn)型期，增長(zhǎng)壓力客觀存在，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型效果有待改善。預(yù)計(jì)2018  至2020  每年EPS  分別為1.19、1.42、1.63  元，對(duì)應(yīng)報(bào)告日股價(jià)PE  分別為19.7、16.5、14.3  倍，相應(yīng)P/EV  估值0.82、0.73、0.65  倍，維持買入評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        外部金融環(huán)境發(fā)生重大變化帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率發(fā)生重大變化帶來(lái)的死差損風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等，以及資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)影響的不確定性。