久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

        風(fēng)電市場持續(xù)復(fù)蘇，需求穩(wěn)中有升。隨著風(fēng)電葉片行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，市場需求增加，公司繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，重點(diǎn)開發(fā)大型號葉片，2018  年前三季度實(shí)現(xiàn)銷量3093MW；其中第三季度實(shí)現(xiàn)銷量1755MW。隨著國家《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》和中國風(fēng)電設(shè)備企業(yè)的技術(shù)突破，公司作為風(fēng)電葉片龍頭企業(yè)，未來海上、海外市場將為公司帶來新的機(jī)遇。
        玻璃纖維下游需求穩(wěn)定增長，行業(yè)景氣度持續(xù)向好。下游需求帶動玻纖銷量增長，2018  年前三季度公司銷售玻纖61.6  萬噸，同比增長15%；其中第三季度銷量21.6  萬噸。泰山玻纖作為全國第二，全球前五玻纖企業(yè)，技術(shù)優(yōu)勢突出；公司目前中高端產(chǎn)能占比約為50%，隨著未來年產(chǎn)5  萬噸高端細(xì)紗產(chǎn)品的投產(chǎn)，未來將進(jìn)一步提升公司玻纖業(yè)務(wù)的盈利能力。
        鋰電隔膜未來有望成為公司第三大產(chǎn)業(yè)支柱。公司近年重點(diǎn)發(fā)展鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)，投資9.9  億元在山東滕州建設(shè)“2.4  億平米鋰電池隔膜生產(chǎn)線項(xiàng)目”。目前，1#、  2#生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量、良品率及產(chǎn)能穩(wěn)步提升，獲得戰(zhàn)略客戶的認(rèn)證并交付部分量產(chǎn)訂單；3#生產(chǎn)線全面貫通出膜，進(jìn)入試生產(chǎn)調(diào)試階段；4#生產(chǎn)線核心設(shè)備到位，正在安裝過程中。隨著4  條生產(chǎn)線的全部建成投產(chǎn)，未來盈利可期，鋰電隔膜業(yè)務(wù)有望成為公司第三大產(chǎn)業(yè)支柱。
        盈利預(yù)測與評級。預(yù)計(jì)2018-2020  年EPS  分別為0.69  元、0.86  元、1.04  元，對應(yīng)PE  分別11X、9X、7X；參考可比公司（中國巨石、天順風(fēng)能）2018-2020年P(guān)E  分別為12X、9X、7X，公司估值略低于可比公司估值；首次覆蓋，給予“增持”評級，同時給予公司未來六個月10X  估值，對應(yīng)目標(biāo)價為8.6  元。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)電葉片海上海外市場拓展或不及預(yù)期，鋰電隔膜業(yè)務(wù)產(chǎn)銷或不及預(yù)期，玻纖價格下跌風(fēng)險(xiǎn)。