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2018Q3單季同比變化：收入+10%、歸母凈利潤+15.6%。2018Q3單季環(huán)比變化：收入-11.7%、歸母凈利潤-3.7%。  
        毛利率環(huán)比提升、期間費率下降。公司Q3毛利率環(huán)比增加2.5pcts至49.5%，反映公司產品盈利能力仍然優(yōu)秀。Q3收入增速環(huán)比回落屬季節(jié)性因素，從歷史上看公司三季度收入一般都低于二季度，而四季度是收入確認高峰，一般環(huán)比有顯著回升。盡管公司Q3收入同比增速略有放緩，但憑借期間費用率的壓縮（同比-1.8pcts），凈利潤率同比提升1.1pcts，單季利潤增速優(yōu)于收入增速。  
        市占率平穩(wěn)擴大。公司前三季度累計20%的業(yè)績增長主要受市占率擴大推動，除了在華東大本營獲得較快增速外，公司在西部、華北、華中等區(qū)域銷量均實現市占率穩(wěn)步提升，公司增速明顯優(yōu)于行業(yè)整體增速，在一定程度上對沖下游行業(yè)周期的波動。  
        長期看消費建材模式的推廣。公司是一家具有卓越品牌塑造能力、強大渠道經營能力和營銷能力的建材企業(yè)，由于各類建材產品具有客戶共享、渠道共享的特性，一旦公司對消費建材的品牌塑造模式、渠道經營模式、營銷模式成功復制到其他建材產品、復制到全國各個區(qū)域，則偉星有望成為消費建材的平臺型企業(yè)，模式的復制將為公司帶來持續(xù)的增長點。而偉星模式能夠成功的基礎在于公司穩(wěn)健經營、可持續(xù)發(fā)展的價值觀和強大的執(zhí)行力，這些可以歸納為偉星文化。目前公司正將消費建材經營模式從塑料管行業(yè)推廣至防水材料、凈水器等其他建材領域，公司利用零售市場現有的營銷和服務體系優(yōu)勢，實現市場的快速滲透。  
        風險因素：下游地產行業(yè)集中度提升導致客戶話語權上升；建筑業(yè)、市政設施投資的周期性波動；PP\PVC\PE原材料價格波動風險。  
        盈利預測及投資建議。我們維持公司2018年-2020年歸母凈利潤預測為9.3億元、10.8億元、12.4億元，同比增長21%、16%、15%，對應EPS分別為0.71元、0.83元、0.95元，對應PE為19x、16x、14x，維持"增持"評級。