久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2018年  1-9  月公司營(yíng)收  185.39億(+17.85%)/歸母凈利  15.84億(+10.24%)，略低于預(yù)期，因而下調(diào)2018/19  年EPS  為0.78/0.89  元(原0.85/0.99  元)，增速8%/14%。考慮到建筑裝飾板塊整體估值中樞下行，下調(diào)公司目標(biāo)價(jià)為9.38  元(原14.53  元)，20%空間。維持增持評(píng)級(jí)。
        Q3  業(yè)績(jī)?cè)鏊侪h(huán)比回升、毛利率提升、現(xiàn)金流承壓。報(bào)告期內(nèi)，1）Q1~Q3營(yíng)收增速16.51/13.37/22.48%，歸母凈利增速15.66/4.10/10.21%，Q3  較Q2增速邊際回升；2）經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流-9.36  億,同比降低577.41%主因業(yè)務(wù)規(guī)模拓展支付供應(yīng)商款項(xiàng)增加所致，收現(xiàn)比87.5%/同比降低13.02pct；3）毛利率19.37%/同比提升2.76pct)，凈利率8.57%/同比降低0.66pct；4）三項(xiàng)費(fèi)用率為6.15%/同比提升0.34pct，若與去年同口徑(增加研發(fā)費(fèi)用)計(jì)算三項(xiàng)費(fèi)用率為9.08%/同比提升3.27pct，資產(chǎn)減值損失占收入比0.37%同比持平；5）公司預(yù)告2018  年度歸母凈利增速為5~25%。
        2018  年前三季度累計(jì)新簽合同增速22%保障未來(lái)業(yè)績(jī)較強(qiáng)韌性，金螳螂.家已實(shí)現(xiàn)點(diǎn)面結(jié)合的全國(guó)市場(chǎng)布局、利潤(rùn)前景可期。1）2018  年Q1~Q3  單季度新簽訂單增速16%/21%/28%，截止2018  年Q3  季度末公司累計(jì)新簽未完工訂單553  億元/同比增速16%；2）金螳螂家通過(guò)對(duì)全國(guó)戰(zhàn)略布局、線上線下齊發(fā)力、產(chǎn)品迭代升級(jí)、施工質(zhì)量把控等各方面的提升，初步獲得市場(chǎng)及消費(fèi)者認(rèn)可，金螳螂家官網(wǎng)顯示目前線下直營(yíng)門(mén)店已達(dá)171  家。
        催化劑：C  端家裝訂單及收入增長(zhǎng)提速、地產(chǎn)銷(xiāo)售提速等。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)投資及銷(xiāo)售大幅放緩、利率持續(xù)大幅提升等。